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>> 海通证券-海宁皮城(002344)新市场租金贡献及商务楼销售 带动一季度净利增88%超预期-130426
上传日期:   2013/4/26 大小:   254KB
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评级:   增持 作者:   汪立亭,路颖,潘鹤
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    公司4月26日发布2013年一季报。2013年一季度实现营业收入5.95亿元,同比增长51.39%,利润总额2.71亿元,同比增长88.53%,归属净利润1.98亿元,同比增长88.47%;扣非净利润1.97亿元,同比增长90.59%。每股收益0.353元,每股经营性现金流0.63元。
    简评及投资建议。公司2013年一季度收入5.95亿元,较2011年同期增加2.02亿元,增长51.39%,主要来源于:(1)2012年9月先后新开本部五期品牌旗舰店广场、佟二堡二期裘皮皮装市场及成都海宁皮革城一期等三大市场,测算合计带来增量租金及管理费收入约9000万元,贡献22.88%的增速;(2)部分老市场(本部一期、二期及佟二堡一期)商铺提租约10%;(3)预计一季度内公司确认部分三期品牌风尚中心的商务楼约7-8套带来收入约1.5亿元,贡献约38%的增速;其中一季度确认三期商务楼收入是我们此前未预期的,以32%的净利率测算贡献利润约4800万元
 
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