事件： 
    联化科技公布2012年半年报，报告期实现营业收入14.82亿元，同比增长20.2%，实现营业利润1.95亿元，同比增长30.0%，实现归属于母公司的净利润1.63亿元，同比增长26.2%。按5.16亿股的总股本计算，实现EPS为0.32元，每股经营性现金流为0.45元。公司同时预计今年1-9月归属于上市公司股东的净利润同比增长20%-50%。
    点评：
    联化科技上半年业绩略低于我们前期EPS为0.35元的预期，但总体而言，公司上半年业绩依然靓丽，整体仍处于快速发展阶段。
    老产品稳定增长，新产品产出增加。上半年公司实现营业收入14.82亿元，同比增长20.2%，其中工业业务收入为10.28亿元，同比增长27.0%，这一增速也与今年以来全球农药、医药需求的持续旺盛相匹配。公司在老产品保持稳定增长的前提下，其新产品产出显著增加。具体而言，公司台州本部（母公司）收入为4.46亿元，同比下降8.6%，而子公司江苏联化（以新产品为主）营业收入为5.74亿元，同比增长34.5%，成为收入增长的主要来源。