公司 2012 年一季度实现营业收入2.07 亿元，同比增长21.2%；实现净利润0.29 亿元，同比下降14.2%。实现每股收益0.09 元，净资产收益率为1.56%。
     公司业绩略低于预期。公司一季度业绩略低于我们预期，首先，一季度属于行业传统淡季，国内基础建设尚未全面启动；其次，2011 年11 月贵州爆炸事故后民爆产品运输限制影响了公司产品销量；最后，公司原材料成本高于去年同期水平。两会以后，随着我国基础建设逐步启动和民爆产品运输恢复正常，预计未来公司产品销量有望回升。
     收入显著增长、毛利率环比略有回升。公司收入同比增长21.2%，主要在于2011 年4 月收购内蒙柯达，本期并表范围大于去年同期。
    公司一季度毛利率为37.99%，同比下滑6.46 个百分点，环比提高0.5 个百分点。公司毛利率同比下降主要在于：一是子公司内蒙柯达盈利能力偏弱，二是尽管硝酸铵原料价格明显下跌，但仍高于去年一季度同期水平。
    公司毛利率将持续回升。目前兴化股份硝酸铵价格为2600 元/吨，比去年最高点下降了16.1%；随着国内硝酸铵165 万吨新增产能的释放，硝酸铵价格仍有下跌空间。