一、机构久期：债基久期整体回升，保险久期变动指数明显上行
　　（1）基金高频久期：截至10月9日，全体债基、中长期利率债基、信用债基和短期债基久期分别为2.59年、3.79年、1.87年和1.08年，较9月24日分别上升0.17年、下降0.01年、上升0.13年和上升0.01年；四类债基分别处于2025年以来91.3%、59.9%、92.0%和65.3%分位。
　　（2）机构二级交易久期：保险久期变动指数由1.03升至4.18，基金、券商和其他类机构久期变动指数回落，理财指数基本持平，银行指数仍为负值但小幅抬升。
　　二、现券成交：理财子公司买入力度较大，30年国债换手率回落
　　（1）现券交易力量方面，现券交易力量方面，券商对六类券种均为净卖出，理财子公司及理财类产品对六类券种均为净买入，银行净买入国债和同业存单，保险公司、基金公司及产品和其他类机构对多数券种净买入。
　　（2）分券种看，10年国债方面，银行、保险公司、基金公司及产品和其他类机构净买入，券商净卖出；10年国开债方面，银行、保险公司和基金公司及产品净买入，券商净卖出，其他类机构基本持平；30年债券方面，银行、保险公司和基金公司及产品净买入，券商和其他类机构净卖出；银行二永债方面，银行、券商净卖出，保险公司和基金公司及产品净买入，其他类机构基本持平。
　　（3）30年国债换手率和活跃券日换手率10日均值分别升至6.18%和24.65%。
　　三、资金融出：银行资金净融出回落，货币基金净融出上升
　　（1）资金情绪指数：全市场、大行、中小行和非银指数分别为46、43、46和48，相较9月24日有所回落。
　　（2）资金净融出：银行资金净融出降至约4.71万亿元，货币基金净融出升至约1.36万亿元；理财净融入扩大至约0.45万亿元，基金公司及产品净融入降至约1.44万亿元。
　　四、杠杆率：四类杠杆率均较9月24日回落
　　（1）银行间市场、券商、非银和债基杠杆率分别为1.06、2.06、1.12和1.13，较9月24日分别下降约0.001、0.20、0.005和0.014，且均低于2025年同期水平。
　　五、资管产品净值：三类产品年内收益均高于2025年同期
　　（1）年内看，截至10月9日，中长期纯债基金、短期纯债基金和代表性短期理财累计收益分别为2.21%、1.41%和2.06%，高于2025年同期的0.35%、0.98%和1.23%。
　　（2）本期中长期纯债基金、短期纯债基金和代表性短期理财净值变动分别为3.75bp、5.09bp和2.90bp。
　　六、ETF：利率债和信用债ETF规模增加，可转债ETF规模小幅回落
　　（1）ETF规模与资金流入：ETF总规模升至约10329亿元，较9月24日约10107亿元增加，利率债、信用债和可转债ETF周度资金净流入分别约52亿元、8亿元和-1亿元。
　　（2）ETF升贴水：国债ETF由贴水转为升水，地方债转为升水，政金债、公司债和科创债贴水扩大，可转债贴水收窄。
　　（3）ETF份额：利率债、信用债和可转债ETF份额周度分别增加约0.58亿份、1.44亿份和0.10亿份，年初以来信用债和可转债份额增量低于2025年同期。
　　风险提示：数据统计存在误差，机构行为受多重因素影响，历史规律不代表未来。