“60/40”ETF密集上市，覆盖全球科技等热门主题
　　“60/40”ETF指代港交所上市的股票ETF产品中，跟踪指数成分股同时包含港股和海外国家等全球股票，且港股通成分股的权重总和不低于60%的产品。这类产品的投资地域限制，契合股票ETF纳入港股通的相关规定。2026年9月以来，港交所新上市22只股票ETF产品中，有14只产品属于“60/40”ETF范畴，覆盖了全球AI科技、资源品、医药等多个热门主题。“60/40”ETF的密集上市，或与险资参与港股通ETF由政策定调转入执行落地相关：在前期报告《险资入局，港股通ETF以差异化突围》（2026-09-27）中我们曾统计，2025年11月与2026年5月两批新纳入港股通的跨市场产品，份额全部正增长，表明投资者对跨市场产品具有较高的关注程度，而险资的入局，也进一步拓宽了跨市场港股通ETF的增长空间，此时机构密集布局“60/40”ETF，或是为未来产品“入通”后承接市场需求奠定基础。
　　基金仓位跟踪：TMT仓位小幅回落，扣除被动变化或为主动加仓
　　近一周（2026.9.24-2026.9.30）偏股混合型基金指金TMT仓位下跌0.66pct，其中电子、通信分别下跌0.69和0.21pct，传媒和计算机分别上涨0.05和0.04pct，扣除资产涨跌带来的被动变化后，TMT板块或为小幅主动加仓。6月30日以来TMT仓位下降2.82pct，周期、医药医疗、先进制造则仓位上升；扣除资产涨跌带来的被动变化后，TMT与先进制造或主动加仓，其余板块主动减仓或变化不显著。我们的测算基于885001成分基金2026Q2前十大持仓及板块行业日度行情滚动约束回归估算，适合观察边际方向，不代表基金实际持仓或真实交易。
　　ETF数据跟踪：上周科创50和中证1000ETF等净流入较多
　　近一周（2026.9.24-2026.9.30）股票型ETF净流入额达330.33亿元，其中科创50ETF净流入额达93.52亿元，中证1000ETF净流入额达到40.23亿元，上证50ETF则呈现净流出状态。行业主题ETF中，电子、房地产、计算机板块近一周净流入额较多，而医药生物、公用事业等板块近一周呈现净流出状态。近一周，短融ETF、科创债ETF与沪做市公司债ETF成交额较高，深证基准做市信用债ETF、中证长江保护主题ETF成交额增长较多；跟踪纳斯达克科技市值加权、纳斯达克100等指数的部分QDIIETF溢价率处于较高水平。
　　FOF组合跟踪：固收+FOF模拟组合今年以来收益率2.28%
　　在固收+FOF模拟组合的构建上，我们首先从权益仓位出发，将固收+产品划分为保守型、稳健型、激进型三大类，然后在每一类中，采用因子线性加权的方法，构建“业绩-配置”双维度选基策略，按月度调仓，每月选出对应类型里，业绩占优且有一定仓位管理能力的前10只固收+产品。然后，我们将3类共30只产品等权配置，形成固收+FOF模拟组合。模拟组合今年以来收益率2.28%，2011年以来年化收益率6.93%，Calmar比率0.91，均优于同期万得混合债券二级型指数。除固收+模拟组合外，我们还依据大类资产趋势等因子，以ETF为底层资产，构建有绝对收益ETF模拟组合，该组合今年以来收益率达3.98%，2016年以来Calmar比率达1.35。
　　风险提示：1）本报告不涉及证券投资基金评价，不涉及对具体基金产品的投资建议，亦不涉及对具体个股的投资建议；2）投资者需特别关注基金公司等官方披露的信息，参考有关ETF的销售文件及／或其他最新发布资料，包括关于特定投资产品的适当性的风险因素