平安观点：
　　从高频数据观察，本周原材料生产有所回落，或受中秋及国庆假期临近扰动；南华工业品价格回落，农产品价格在高基数下同比回落；30城新房销售同比恢复。9月以来，内需相关快递揽收量恢复，汽车家电零售仍处低位；港口集装箱吞吐量同比增速提升，外需韧性仍强。
　　1.工业：1）原材料方面，本周钢铁日均铁水产量回落，主要钢材品种表观需求回升；浮法玻璃开工率持平；石油沥青开工率、水泥熟料产能利用率回落。2）中下游方面，本周纺织聚酯开工率提升、织造业开工率回落；汽车半钢胎、全钢胎开工率回落。据乘联会数据，9月第1-3周，全国纯燃料轻型车生产同比下降52%，8月第1-4周同比下降56%；9月第1-3周，混合动力与插混总体生产同比下降23%，8月第1-4周同比下降17%。
　　2.地产：本周30城新房销售恢复。1）销售方面，本周（截至9月25日）30大中城市新房销售面积同比-6.3%，增速较上周提升5.7个百分点；9月以来同比-5.2%，较上月提升1.1个百分点。2）价格方面，截至9月14日，近四周二手房出售挂牌价指数环比-0.43%，跌幅较前值收窄。
　　3.内需：9月以来快递揽收恢复。1）汽车：据乘联会数据，9月1-20日全国乘用车市场零售同比下降22%，8月同比下降19%；9月1-20日新能源车零售同比下降9%，8月同比下降4%。乘联会预计9月乘用车零售同比下降24.6%。2）家电：截至9月11日，近四周主要家电零售额同比-32.7%，较前值回落12.5个百分点。3）快递：截至9月20日，近四周邮政快递揽收量同比增长5.5%，较前值提升0.9个百分点，较上月末提升0.9个百分点。4）出行：本周（截至9月25日）国内执行航班同比增长6.3%，增速较上周提升6.1个百分点；本周（截至9月24日）百度迁徙指数同比增长2.4%，增速较上周提升2.3个百分点。5）电影：本周（截至9月25日）日均电影票房收入3866万元，增速较上周回落。
　　4.外需：9月以来港口集装箱货运恢复。1）货运：截至9月20日，近四周港口完成货物吞吐量同比增长1.3%，较前值提升1.0个百分点，较上月末提升9.5个百分点；截至9月20日，近四周港口完成集装箱吞吐量同比增长4.4%，较前值提升1.4个百分点，较上月末提升8.5个百分点；截至9月20日，近四周国际货运航班同比下降0.2%，较前值提升1.8个百分点，较上月末提升2.7个百分点。2）邻国出口：9月前20日韩国出口金额同比增长78.3%，增速较8月全月提升9.6个百分点。3）运价：本周中国出口集装箱运价指数环比提升。4）海外PMI：9月美国制造业PMI指数57.0%，较上月提升3.1个百分点；欧元区制造业PMI持平上月。
　　5.价格：工业品价格回落。工业品方面，本周南华工业品指数下跌0.7%，南华黑色原材料指数下跌1.3%，南华有色金属指数上涨0.6%，南华石油化工指数下跌1.5%。农产品方面，本周农产品批发价格200指数环比下跌1.0%，季节性回落；同比下跌1.2%，受去年同期高基数影响。
　　风险提示：稳增长政策不及预期，海外经济衰退程度超预期，地缘政治冲突升级等