计算机阿里2026云栖大会：实现模型/算力/应用创新——计算机行业点评：阿里2026云栖大会开幕，引领国内AI模型+算力+应用侧创新。9月22日，阿里2026云栖大会开幕，表示长期战略投入AI模型、AI芯片、AI云三个方向。我们认为，阿里作为领先的云服务商，有望持续提升从最底层的芯片到最上层的模型、应用的全栈能力，引领国内的AI创新进步，进一步拉动国产算力的持续需求。模型侧：未来Qwen4.5、Qwen5等版本将扩展至5-10T参数。算力侧：平头哥发布训推一体AI芯片真武V900，单一AI集群可扩展至50万卡。平头哥真武V900，性能是真武M890的三倍，可满足万亿级参数大模型的训练和推理需求。应用侧：千问办公发布企业级Agent基础设施企业上下文（Enterprise Context）。投资思路：我们认为，随着国内AI大模型进入加速发展期，国产算力有望实现量产与渗透率提升，持续看好高景气度的国产算力板块。建议关注国产芯片（芯原股份、寒武纪、海光信息、摩尔线程、沐曦股份、灿芯股份、天数智芯、壁仞科技、盛科通信），CPU（澜起科技、龙芯中科、禾盛新材），EDA（华大九天、广立微、概伦电子），ODM厂（浪潮信息、华勤技术、紫光股份、中科曙光、中兴通讯、锐捷网络、星网锐捷、中国长城、神州数码、慧博云通、烽火通信、恒铭达），IDC（东阳光、润泽科技、光环新网、数据港、奥飞数据、润建股份、万国数据、世纪互联、大位科技、铜牛信息、协创数据），零部件（兴森科技、华丰科技、杰华特、飞荣达、泰嘉股份、南亚新材、航天电器、中航光电、华工科技、恒铭达），液冷（川环科技、飞荣达、英维克等），半导体（中芯国际、华虹宏力、盛合晶微、通富微电、长电科技、甬矽电子、汇成股份）。
　　风险提示：国产大模型性能成长速度低于预期；AI产品落地低于预期；政策与宏观风险；国产算力供给与需求进度不及预期；行业相关公司业绩不及预期等。
　　计算机RSI走向产业中心——计算机行业点评：英伟达投资SSI，帮助其算力扩大。SSI官方宣布与英伟达达成长期战略合作，英伟达将对SSI进行重大投资。作为合作的一部分，SSI将获得大量英伟达旗舰GPU的使用权，足以将其计算资源提升一个数量级。据华尔街日报报道，这笔投资也被视为英伟达扩大自身算力客户版图、同时对抗竞争对手的举措之一。GPT-5.6同时主打前沿智能与前沿效率：据OpenAI官网，GPT-5.6通过技术优化实现效率提升。RSI成为硅谷核心议程：据虎嗅网，2026年RSI正从学术边缘走向产业中心，其可操作性源于Coding Agent能力突破与模型自我认知提升，加速核心则在反馈周期的压缩。国产模型的蒸馏争议：据蓝鲸科技，蒸馏的本质是一项中性的技术工具，但诸多的现实问题，让蒸馏从一项工程优化技术，变成了技术路线的争议焦点之一。投资思路：我们认为，AI原生产品或将会层出不穷，既在放大产业的短期波动，又在验证产业的长期走势。回到ROI分析框架，我们预期2026年将看到Agent的“Token->ARR”大幅上修。建议布局产业趋势明确、具备高增长确定性的赛道，把握扩产能力和卡位能力突出的公司。考虑到行业的波动性，建议做好逆向投资和前瞻布局。建议关注国产大模型（Minimax、智谱），Agent（合合信息），Infra（深信服），国产算力（芯原股份、寒武纪、海光信息），CPU（澜起科技，禾盛新材，兴森科技），AIDC（锐明技术、中恒电气、东阳光、远东股份等）。
　　风险提示：新科技的S型渗透曲线，市场容易在有催化时过于乐观，在阶段性空窗期开始悲观，以此导致股价的大幅波动；国产大模型性能不及预期；AI产品落地低于预期。
　　食品饮料，农林牧渔供给压力持续增加，生猪价格整体承压——农林牧渔行业周报（20260914-20260918）：生猪：供给端压力增加，猪价下行承压；SW生猪养殖板块本周-2.21%，供应端整体状况仍充裕，价格呈现下行趋势；产业高质量发展势在必行。推荐“平台+生态”模式代表、技术驱动、服务型的生态平台公司德康农牧，建议重点关注优质生猪养殖龙头牧原股份、温氏股份等，以及神农集团、巨星农牧、天康生物、立华股份、中粮家佳康、京基智农、金新农等。肉鸡：“高产能、弱消费”矛盾持续，龙头份额或提升。板块本周整体震荡：9月22日毛鸡报价2.88元/斤，环比+1.05%，同比-14.79%，鸡苗报价1.95元/羽，环比0%，同比-42.65%。2条主线关注ROE改善且有持续性的标的。①优质进口种源龙头，因产业链环节、品种等要素存在超额利润，重点关注益生股份；②全产业链龙头，养殖盈利不受上游挤压，下游食品资产优质，重点关注圣农发展。饲料：推荐海大集团：海大公告拟将25-27年分红率提升至50%以上，长期路径清晰可见，公司提出2050年全球销量1亿吨目标（国内、海外各5000万吨）。国内海大资本开支高峰已过，产能利用率提升+总部强化管理+中小企业退出、格局优化，吨利提升或在即。关注公司经营管理拐点、市占率提升+海外高成长，继续重点推荐。宠物：头部品牌优势明显，行业集中度有望持续提升；虽然3季度外销、内销经营压力仍未消