事项：
　　9月10日，国新办举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，中国人民银行副行长陆磊，金融监管总局副局长丛林，中国证监会副主席李超，国家外汇局新闻发言人、副局长李斌介绍金融领域贯彻落实“十五五”规划、推动金融强国建设有关情况，并答记者问。
　　平安观点：
　　央行：推动“十五五”改革，促进金融市场建设。整体而言，央行在“十五五”期间的政策核心依然是完善货币政策体系和宏观审慎管理体系两个方面。通过完善框架、健全金融政策体系、优化融资结构、推进高水平对外开放等方式，推动金融强国建设。就资本市场而言，央行提出要“完善多类别、多层次金融市场体系…提高直接融资比重，更好发挥金融市场促进新质生产力发展的作用…完善金融市场宏观审慎管理框架和监管体系，维护金融市场平稳健康运行”，释放稳市场预期的信号。
　　金融监管总局：聚焦防风险，强监管，促进高质量发展。在防风险方面，有力有序有效防范化解地方中小金融机构风险，牢牢守住不“爆雷”底线。推动地方中小金融机构减量提质、优化布局。在强监管方面，加快健全金融法治，完善分类分级监管框架，扎实推进差异化监管。在促高质量发展方面，推动金融机构统筹做好“五篇大文章”，进一步加强对重大战略、重点领域、薄弱环节的服务保障力度。
　　证监会：推进实施新一轮的资本市场改革开放。重点包括八方面：一是进一步提高资本市场制度包容性、适应性。大力提升资本市场服务新质生产力发展质效，优化发行上市制度。二是进一步增强资本市场内在稳定性。继续加强稳市机制建设，不断壮大市场稳定力量。进一步拓宽中长期资金来源、渠道和入市方式，强化风险监测预警和综合研判，全力维护资本市场平稳运行。三是进一步加强监管和投资者保护。四是进一步健全多层次资本市场体系。健全多元股权融资体系。五是进一步提高上市公司质量和投资价值。要更大力度释放并购重组改革活力，支持上市公司转型升级做优做强。提升公司治理和规范运作水平，引导上市公司通过股权激励、分红回购等提高自身价值。严格执行并持续完善退市制度。六是进一步加快建设一流投资银行和投资机构。七是进一步建设安全高效的金融基础设施。八是进一步扩大高水平对外开放。支持企业用好境内境外两个市场两种资源。
　　证监会明确了深化资本市场投融资综合改革的施政思路。一是更大力度激发市场活力，实施更具包容性的发行上市、并购重组等制度，动态完善上市标准体系，有序扩大向新向优的覆盖面，加快修订再融资注册办法等制度规则，促进北交所、新三板一体化高质量发展。进一步畅通私募创投基金“募投管退”循环。二是更大力度夯实稳的基础，持续健全“长钱长投”的市场机制和生态，推动中长期资金稳步提升入市规模和比例。大力发展权益类公募基金，推动健全支持资本市场货币政策工具的长效机制，丰富政策工具箱。三是更大力度提升监管效能，着力提高资本市场监管和治理水平，不断完善准入、持续监管、退市和交易、机构等全链条监管体系。四是更大力度加强法治保障，推动证券投资基金法、上市公司监管条例等重要法律法规的制定修改，同时进一步完善符合我国国情市情的投资者保护体系，积极营造公正公平公开的市场环境。
　　证监会还对加强上市公司全链条监管进行了规划解读。一是更加突出“优结构”，严把发行上市入口关，把握好包容性与严监管的关系，持续提升A股市场对优质公司的吸引力。继续加大退市监管力度，发挥好强制退市的震慑效应。二是更加突出“防造假”，进一步织密财务造假预防、发现和惩处的网络，推动重大案件严查快办。三是更加突出“促治理”，深入实施新一轮上市公司治理专项行动，进一步严格规范控股股东、实控人减持等行为，加强董事高管任职履职离职全流程监管，引导更多上市公司加快健全中国特色现代企业制度。四是更加突出“增回报”，持续发挥资本市场并购重组主渠道作用，大力督促引导上市公司强化投资者回报意识，增强投资者回报的持续性、及时性和可预期性。
　　总结：本次国新办新闻发布会，各金融监管部门对“十五五”期间的施政思路进行了总览式的说明。其中，最为核心的部分是央行与证监会对中长期资金与支持资本市场货币政策工具的制度化说明，从投资端为市场的中长期稳定提供了基础保障。融资端则延续对新质生产力、上市公司分红、投资者保护等领域的关注，对成长型企业及红利资产仍然形成政策支持。整体而言，各监管部门积极释放了稳预期、促改革的相关信号，利于市场预期的稳定。短期来看，我们依然建议维持均衡配置，关注三条线索：一是AI产业的细分赛道，如CPO/PCB/存储/算力芯片/半导体材料设备等。二是部分绩优、筹码相对出清的非科技方向，包括医药、涨价资源品（有色/能化）、非银等。三是红利资产仍具备较好底仓价值（银行、煤炭等）。
　　风险提示：1）宏观经济超预期下行；2）政策落地进度不及预期；3）地缘政治升温，市场风险偏好调整。