美债长端利率短期仍将高位运行
　　今年6月以来，美国长端国债收益率出现上行压力，近期美国财政部频频释放“护盘”信号，叠加8月25日霍尔木兹海峡通行谈判出现进展信号，长端美债利率近期有所回落。近期美国长端国债收益率快速上行，主要受到美国财政压力、美国企业债券供给增加以及通胀风险抬升等多重因素共同影响。虽然财政部护盘的决心推动长端美债利率突破前高的风险在下降，但当前美国财政压力、企业债券供给增加、美联储货币政策不确定性以及地缘风险等因素预计仍将支撑长端美债利率短期继续在高位运行。美伊冲突加剧、原油价格上涨、财政部月度赤字缺口增加以及净融资规模增加、美国经济关键指标超预期向好、美联储更鹰派的表态等因素都有可能构成长端美债利率存在上行的压力，反之美债利率压力则将会有所缓解。
　　重点新闻：美国7月核心PCE通胀符合预期且实际消费支出停滞，强化市场对美联储维持利率不变的预期，市场聚焦杰克逊霍尔年会释放的政策信号；英伟达业绩及2028财年营收指引远超预期，进一步提振AI产业链和科技股情绪；俄罗斯据悉准备升级对乌克兰的军事行动，而伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡收益分配达成协议，地缘政治局势持续扰动市场；美国第二季度GDP及7月耐用品订单表现稳健，反映经济仍具韧性；苹果宣布将发布首款折叠屏iPhone，Anthropic签署大额算力合作协议，AI基础设施投资热度延续；Meta与美国多州就青少年成瘾案达成和解，智谱确认AI模型Ox Alpha来自该公司，国产大模型商业化进展持续受到关注。