宏观金融：美伊僵局进一步推高美债收益率，全球风险偏好继续降温
　　【宏观】海外方面，美伊冲突与霍尔木兹海峡封锁仍是全球市场的核心变量，美伊谈判继续陷入僵局，油价继续上涨；且美债遭遇抛售，30年期美债收益率创2007年以来新高，10年期美债收益率同步走高，市场上调美联储加息概率，美股科技板块承压收跌，全球风险偏好降温。国内方面，7月国内经济放缓，出口维持韧性，地产投资持续偏弱；政治局稳增长政策持续落地，加快专项债投放、拓宽险资入市渠道，长线资金持续托底市场，国内流动性、通胀保持平稳。外部扰动加剧，油价和美债收益率上行压制风险资产，国内政策形成对冲支撑。资产上：A股内部分化，防御板块走强，成长赛道承压，结构性行情凸显，适度均衡配置、谨慎试多、严控仓位；国内国债受美债收益率上行压制，内需偏弱、资金宽松提供支撑，震荡偏强，谨慎做多；商品板块分化明显，黑色底部反弹，谨慎做多；矿端扰动叠加海外需求景气度高，但美债收益率反弹压制风险偏好，有色震荡回调、谨慎观望；美伊谈判长期协议前景暗淡，能化短期震荡反弹，谨慎做多；美元和美债收益率走高，贵金属震荡运行，短期谨慎观望。
　　【股指】昨日A股指数涨跌分化，沪指微涨，深创回调。收盘上证指数3990.30点，上涨0.19%；沪深3004725.81点，下跌0.32%；深证成指14622.50点，下跌0.56%；创业板指3705.56点，下跌0.93%；科创综指2104.77点，上涨0.27%。资金从前期高位科技流出，转向农业、油气等防御方向。板块方面，农林牧渔、油气开采、燃气、半导体设备领涨；影视院线、能源金属、医疗服务等板块走弱。基本面上，7月经济数据反映内需不足，出口韧性尚存，地产仍为核心拖累；美伊局势紧张、美债收益率飙升压制成长估值，国内稳增长政策持续落地，流动性充裕提供底部支撑。后续重点跟踪美伊冲突是否升级、美联储官员后续鹰鸽讲话、美国经济数据、国内稳增长配套政策落地节奏。操作上，市场避险情绪抬升，高低切换延续，适度均衡配置、谨慎试多、严控仓位。