宏观金融：美伊地缘缓和，全球风险资产集体上行
　　【宏观】海外方面，美财长表态或短期达成美伊海峡协议，地缘风险溢价回落，国际原油承压下行缓解了通胀担忧，并抑制市场对年内美联储加息超过一次的预期，美元指数延续走弱态势、美债收益率大幅回落；隔夜美股科技板块震荡修复，全球风险偏好继续回暖。国内方面，6月制造业PMI仅为49.2%，低于市场预期，出口韧性延续；地产仍是经济核心拖累。政治局会议定调下半年实施更积极财政+适度宽松货币，加快专项债投放、出台增量稳增长政策，明确提升资本市场韧性；叠加险资入市扩容、上市公司回购增持，长线资金持续拓宽入市渠道。外部压制因素边际改善，美元和美债收益率短期走弱、美股大幅反弹，多重利好为市场提供底部支撑。资产上：股指结构性行情凸显，适度均衡配置、谨慎试多、严控仓位；国内国债由于经济不及预期，资金面宽松提供支撑以及配置资金持续流入，震荡偏强，谨慎做多；商品板块分化明显，黑色供需偏弱维持区间震荡，观望为主；美元走弱利好有色，叠加海外需求景气度高，震荡偏强、谨慎做多；中东局势降温油价大跌，能化短期承压观望；美元和美债收益率短期走弱支撑，贵金属宽幅震荡运行，短期谨慎观望。
　　【股指】昨日A股全线放量反弹，呈现深强沪弱、科技领涨格局。收盘上证指数3822.28点，上涨0.33%；沪深3004558.66点，上涨0.91%；深证成指13885.71点，上涨3.25%；创业板指3488.97点，大涨5.64%；科创50大涨4.09%。市场赚钱效应全面修复，资金集中回流科技成长赛道。板块方面，半导体、CPO、电子元件、通信设备等板块领涨；银行、白酒、汽车整车等传统防御板块逆势走弱。基本面上，上半年工业盈利、出口数据支撑经济基本面，地产持续走弱形成拖累；外部环境边际改善，美联储官员偏鸽表态压低美债收益率、美伊地缘缓和、美元走弱、外盘科技企稳，多重利好对冲前期悲观情绪；国内稳增长政策持续落地，流动性充裕提供底部支撑。后续重点跟踪美伊谈判落地进展、美国7月非农数据、美联储官员后续鹰鸽发言、国内稳增长配套政策落地节奏。操作上，指数迎来科技赛道修复窗口，高低切换行情阶段性暂停，适度均衡配置、谨慎试多、严控仓位。
　　【贵金属】昨日国内贵金属夜盘整体上涨，沪金主力合约890.70元/克，上涨0.87%；沪银主力合约14593元/千克，上涨3.45%。国际盘面，现货黄金一度拉升突破4100美元关口，最终收涨0.55%，报4077.48美元/盎司；现货白银盘中触及60美元关口后回落，最终收涨2.29%，报59.53美元/盎司。主要由于美财长表态或短期达成美伊海峡协议，国际原油承压下行缓解了通胀担忧，美元指数延续走弱态势、美债收益率大幅回落。操作方面，短期震荡运行，谨慎试多，重点紧盯美元指数、美债10年期收益率、美伊谈判进展、后续美联储官员讲话基调。