宏观金融：科技股反弹带动全球市场情绪大幅回暖
　　【宏观】海外方面，由于美伊之间冲突延续且延伸至红海地区，整体呈进一步升级趋势，油价继续上涨，全球通胀预期升温，美元指数和美债收益率继续走高，但是全球市场风险情绪在科技股的反弹下有所回暖。国内方面，6月生产回暖、出口高增托底制造业，消费结构性改善、地产投资持续偏弱，国内通胀与流动性环境平稳；外部扰动仍是核心风险点，美债利率上行、中东地缘风险、海外科技股波动较大三重因素影响市场风险情绪；但短期国内政策支持加码、流动性宽松和资金持续流入以及中东地缘局势有改善迹象对股市形成较强的支撑。资产上：股指短期震荡反弹、谨慎做多；国债受海外收益率反弹影响而震荡运行，谨慎观望；商品板块分化明显，黑色区间震荡，观望为主；有色由于美元反弹，短期震荡偏强，谨慎做多；能化因中东局势持续升级、油价震荡反弹，谨慎做多；贵金属由于美元与美债收益率反弹受到压制，但避险情绪升温支撑贵金属反弹，整体震荡运行，短期谨慎观望。
　　【股指】昨日A股大幅反弹，科技成长赛道资金重新大幅流入。上证指数3864.37点，上涨1.79%；沪深300报4739.23点，大涨3.06%；深证成指14264.29点，上涨4.81%；创业板指报3685.97，大涨7.05，科创50涨超10%。板块方面，半导体及材料和设备、贵金属和消费电子等高股息防御板块领涨；油气煤炭、生物医药以及厨卫电器等板块领跌。基本面上，6月生产回暖、出口高增托底制造业，消费结构性改善、地产投资持续偏弱，国内通胀与流动性环境平稳；外部扰动仍是核心风险点，美债利率上行、中东地缘风险、海外科技股波动较大三重因素影响市场风险情绪；但短期国内政策支持加码、流动性宽松和资金持续流入以及中东地缘局势有改善迹象对股市形成较强的支撑。后续重点关注美联储官员鹰鸽表态、美伊局势演化以及市场资金流动情况。操作上，指数整体震荡反弹，谨慎做多。
　　【贵金属】国内盘面夜盘继续反弹，沪金主力合约891.14元/克，日内上涨1.36%；沪银主力合约14421元/千克，上涨3.01%，白银反弹幅度持续高于黄金，但中长期工业需求疲软、美元走强压制逻辑未发生改变。国际盘面，现货黄金日内持续上行，一度重回4080美元上方，最终收涨1.73%，报4077.84美元/盎司；现货白银最终收涨4.18%，报58.76美元/盎司。一方面美伊冲突持续升级、红海航运受阻带来持续避险买盘托底金价；另一方面美国通胀粘性较强，美联储维持高利率、美元指数走强，持续压制贵金属上行空间，多空博弈加剧，贵金属短期震荡运行。操作方面，短期谨慎观望，重点紧盯美元指数、美债收益率、美伊地缘局势、美联储官员后续讲话。