宏观金融：美伊有望重启谈判，全球市场情绪或有所回暖
　　【宏观】海外方面，由于市场权衡着美国和伊朗重启谈判的希望与也门胡塞武装对沙特实施海上封锁之间的关系，油价整体上涨，全球通胀预期升温，美元指数和美债收益率走势偏强，全球市场风险偏好继续降温。国内方面，6月生产回暖、出口高增托底制造业，消费结构性改善、地产投资持续偏弱，国内通胀与流动性环境平稳；外部扰动仍是核心约束，美债利率上行、中东地缘风险、海外科技股回调三重因素压制市场风险情绪，但短期国内政策和资金支持情况改善对股市形成一定的支撑。资产上：股指短期震荡偏弱、波动放大、谨慎观望；国债受海外收益率反弹影响而震荡运行，谨慎观望；商品板块分化明显，黑色区间震荡，观望为主；有色由于美元反弹，短期震荡运行，谨慎观望；能化因中东局势持续升级、油价震荡反弹，谨慎做多；贵金属由于美元与美债收益率反弹而走弱，但整体震荡偏弱运行，短期谨慎观望。
　　【股指】昨日A股呈现明显结构性分化，大盘价值相对抗跌，成长赛道显著回调。上证指数收3796.28点，上涨0.85%；沪深300报4598.32点，上涨1.53%；深证成指13610.23点，下跌0.71%；创业板指收3443.10点，小幅上涨0.42%，科创50同步走弱，成长指数波动显著大于价值板块。板块方面，银行、电力、公用事业等高股息防御板块领涨；半导体设备材料、AI、创新药等高估值成长赛道资金兑现出逃，领跌全市场。基本面上，6月生产回暖、出口高增托底制造业，消费结构性改善、地产投资持续偏弱，国内通胀与流动性环境平稳；外部扰动仍是核心约束，美债利率上行、中东地缘风险、海外科技股回调三重因素压制市场风险情绪；但短期国内政策和资金支持情况改善对股市形成一定的支撑。后续重点关注美联储官员鹰鸽表态、美伊局势演化以及市场资金流动情况。操作上，指数整体震荡偏弱、波动放大，谨慎观望，控制仓位。
　　【贵金属】国内盘面夜盘小幅反弹，沪金主力合约879.45元/克，日内上涨0.02%；沪银主力合约13884元/千克，上涨1.13%，白银反弹幅度持续高于黄金，但中长期工业需求疲软、美元走强压制逻辑未发生改变。国际盘面，现货黄金收跌0.2%，报4008.61美元/盎司；现货白银最终收涨0.88%，报56.40美元/盎司。主要由于市场权衡美伊冲突中相互矛盾的进展，美元指数和美债收益率上涨，贵金属短期震荡偏弱。操作方面，短期贵金属承压，震荡偏空思路，重点紧盯美元指数、美债收益率、美伊地缘局势、美联储官员后续讲话。