宏观金融：中东冲突持续升级，全球风险偏好大幅降温
　　【宏观】海外方面，美伊霍尔木兹海峡冲突持续升级，美军重启伊朗港口封锁并对过境船舶征收高额通行费，海峡通航船舶数量大幅缩减，市场担忧三季度原油供给收紧，国际原油价格大幅冲高；美联储理事沃勒释放明确鹰派信号，表态若本周6月美国CPI核心通胀数据偏热，7月议息会议或将立刻启动加息，CME利率期货显示7月加息概率升至41%、9月加息概率达75%，美债各期限收益率全线大幅上行，10年期美债收益率触及4.61%，美元指数强势反弹至101.25附近，全球市场风险偏好快速走弱。国内方面，6月生产端小幅回暖，出口韧性支撑制造业，但居民消费、地产投资持续偏弱，国内通胀温和可控、流动性充裕；外部扰动成为核心压制因素，中东地缘冲突推升全球避险情绪，美联储鹰派预期抬升加息预期，国内市场短期继续震荡调整。资产上：股指短期震荡运行、谨慎观望；国债受海外收益率上行带动震荡运行，谨慎观望；商品板块分化明显，黑色区间震荡，观望为主；有色由于美元走强，短期震荡运行，谨慎观望；能化因中东局势反复、油价震荡反弹，谨慎做多；贵金属由于美元与美债收益率走高震荡运行，短期谨慎观望。
　　【股指】 A股三大指数全天集体下挫，上证指数收3913.79点，大跌2.06%；沪深300报4695.38点，下跌1.79%；深证成指14522.85点，跌幅3.48%；创业板指深度回调，科创50同步大幅走弱，市场避险情绪升温。板块方面，生物医药、银行、以及油气等板块领涨；培育钻石、军工、元件等板块领跌。基本面上，6月生产端小幅回暖，出口韧性支撑制造业，但居民消费、地产投资持续偏弱，国内通胀温和可控、流动性充裕；外部扰动成为核心压制因素，中东地缘冲突推升全球避险情绪，美联储鹰派预期抬升加息预期，国内市场短期震荡调整。后续重点关注美联储官员鹰鸽表态、美伊局势以及市场流动性情况。操作上，指数整体震荡调整，谨慎观望，控制仓位。
　　【贵金属】贵金属周一夜盘整体大幅下跌，国内沪金主力合约收896.38元/克，下跌0.56%；沪银主力合约14589元/千克，下跌0.58%。国际盘面，现货黄金持续下行，日内跌超100美元，盘中一度失守4000美元大关，最终收跌2.85%，报4001.98美元/盎司；现货白银最终收跌3.66%，报57.66美元/盎司。主要由于美伊冲突推升原油价格加剧通胀担忧，叠加美联储官员鹰派表态，市场大幅上调短期加息定价，美债收益率走高、美元指数走强，贵金属短期震荡运行。操作方面，短期贵金属承压格局难改，维持区间谨慎观望思路，重点紧盯美元指数、美债实际收益率、中东地缘突发变量与美国CPI数据、美联储官员讲话。