宏观金融：美元连续大幅走弱，全球风险偏好显著升温
　　【宏观】海外方面，美国二季度GDP实际数据低于预期以及美国6月PCE环比转负，一定程度上印证了美联储本周维持利率不变的决定；此外，日美联手干预抑制日元贬值，美元被动走强，以及外盘科技股大幅反弹，全球风险偏好显著升温。国内方面，上半年工业企业盈利、出口数据维持韧性，但地产仍是经济核心拖累。但7月30日中央政治局召开经济工作会议，定调下半年宏观政策发力提效，实施更积极财政+适度宽松货币，加快专项债投放、布局增量稳增长政策，明确提升资本市场韧性；当前国内稳增长政策持续加码、险资入市扩容、上市公司回购增持等长线资金利好形成底部支撑。外部扰动边际改善，美元走弱、海外科技股大幅反弹，支撑全球风险偏好改善。资产上：股指探底反弹、海外科技股反弹，结构性行情凸显，适度均衡配置，谨慎试多、严控仓位；国内国债由于流动性充裕以及资金流入震荡偏强，谨慎做多；商品板块分化明显，黑色震荡偏弱，观望为主；有色由于美元走弱，短期震荡偏强，谨慎做多；能化因中东局势短期升温、油价震大幅反弹，谨慎做多；贵金属由于美债收益率走高，但美元走弱，整体震荡运行，短期谨慎观望。
　　【股指】昨日A股全天震荡下行，午后跌幅小幅收窄，多数指数收跌。收盘上证指数3804.69点，下跌0.62%；沪深3004549.72点，下跌1.10%；深证成指13285.80点，下跌2.73%；创业板指3344.62点，大跌3.97%；科创501588.41点，大跌5.38%。赚钱效应大幅走弱，资金持续从高位科技赛道撤离、转向低估值防御板块。板块方面，食品饮料、银行、石油石化、汽车整车逆势走强；半导体、CPO、通信设备、电子元器件、算力硬件大幅领跌。基本面上，上半年工业企业盈利、出口数据维持韧性，但地产仍是经济核心拖累；外部负面因素集中发酵，美联储鹰派表态推升美债长端利率、美伊冲突升级、隔夜美股科技股大跌压制风险偏好；盘后政治局会议释放一揽子稳增长、稳资本市场政策，对冲市场悲观情绪，国内流动性整体充裕以及外盘情绪回暖对A股形成一定的支撑。后续重点跟踪美方对伊朗报复行动时点、美联储官员后续鹰鸽发言、8月美国非农数据、国内稳增长配套增量政策落地节奏。操作上，指数探底反弹、海外科技股反弹，结构性行情凸显，适度均衡配置，短期外外盘市场企稳的情况下可谨慎试多，控制仓位。
　　【贵金属】昨日国内夜盘贵金属有所反弹，沪金主力合约894.70元/克，上涨1.20%；沪银主力合约14402 /千克，上涨1.82%。国际盘面，现货黄金收盘站上4100美元关口，为一周来首次，最终收涨0.92%，报4103.84美元/盎司；现货白银重回59美元关口，最终收涨2.35%，报59.01美元/盎司。主要由于日美联手干预抑制日元贬值，美元走弱，支撑贵金属价格。操作方面，短期震荡运行，谨慎观望，重点紧盯美元指数、美债10年期收益率、美伊是否爆发新一轮大规模空袭、后续美联储官员讲话基调。