宏观金融：美债收益率和美元指数持续走高，全球风险偏好显著降温
　　【宏观】海外方面，美伊地缘冲突显著升级，美方表态拟发动大规模军事打击，胡塞武装持续袭击红海油轮，曼德海峡、霍尔木兹海峡航运风险飙升，布伦特原油站上100美元关口，全球输入性通胀预期大幅升温。美国初请失业金数据大幅好于预期，叠加多位FOMC票委持续释放鹰派信号，市场年内加息定价进一步上行；美债收益率和美元指数持续走高，全球风险偏好显著降温。国内方面，6月生产回暖、出口高增托底制造业，消费结构性改善、地产投资持续偏弱，国内通胀与流动性环境平稳；外部扰动仍是市场核心压制因素：美债利率持续上行、中东地缘冲突扩散、海外科技股大幅回调三重因素持续压制风险情绪；但国内政策持续加码稳增长、长线资金入市渠道拓宽、市场流动性充裕，对A股形成底部支撑。资产上：股指震荡修复、结构性行情延续，谨慎波段做多；国内国债跟随美债收益率承压震荡，观望为主；商品板块分化明显，黑色区间震荡，观望为主；有色由于美元反弹，短期高位震荡，谨慎做多；能化因中东局势持续升级、油价震荡反弹，谨慎做多；贵金属由于美元与美债收益率反弹受到压制，但避险情绪升温支撑贵金属反弹，整体震荡反弹，短期谨慎观望。
　　【股指】昨日A股结构性分化极致，周期资源、高股息防御资金抱团，科技成长赛道继续出逃。收盘上证指数3876.78点，小幅上涨0.25%；沪深3004728.00点，上涨0.23%；深证成指上涨0.44%%；创业板指小幅上涨0.25%，科创50大跌0.25%。板块方面，电网设备、能源金属以及工业金属等板块领涨；半导体及材料和设备、AI算力、白酒等领跌。基本面上，6月生产回暖、出口高增托底制造业，消费结构性改善、地产投资持续偏弱，国内通胀与流动性环境平稳；外部扰动仍是市场核心压制因素：美债利率持续上行、中东地缘冲突扩散、海外科技股大幅回调三重因素持续压制风险情绪；但国内政策持续加码稳增长、长线资金入市渠道拓宽、市场流动性充裕，对A股形成底部支撑。后续重点关注美联储官员鹰鸽表态、美伊局势演化以及市场资金流动情况。操作上，指数整体震荡修复，板块高低切换延续，周期高股息具备防御配置价值，成长赛道等待估值消化，整体谨慎做多、控制仓位。
　　【贵金属】国内盘面夜盘大幅下跌，沪金主力合约883.62元/克，下跌2.25%；沪银主力合约14110元/千克，下跌4.22%，白银下跌幅度高于黄金，中长期工业需求疲软、美元走强压制逻辑未发生改变。国际盘面，现货黄金开盘后持续承压，并失守4100美元大关，盘中较高点一度大跌100美元，最终收跌1.96%，报4049.09美元/盎司；现货白银最终收跌3.45%，报57.63美元/盎司。一方面美伊冲突持续升级、油价持续走高、通胀预期明显上升；此外，美国通胀粘性较强，多位FOMC票委持续释放鹰派信号、美元指数和美债收益率持续走强，持续压制贵金属价格，贵金属短期震荡运行。操作方面，短期谨慎观望，重点紧盯美元指数、美债收益率、美伊地缘局势、美联储官员后续讲话。