宏观金融：美债收益率持续走高，压制全球风险偏好
　　【宏观】海外方面，美伊和平协议60天期限正式届满，伊朗方面排除延长可能；美国总统表示，美国目前不寻求延长与伊朗的谅解备忘录，中东地缘不确定性升温，国际油价大涨，同时推动美债收益率继续上行，30年期美债收益率创2007年来新高，全球风险偏好整体降温。国内方面，7月制造业PMI49.2%处于收缩区间，出口维持韧性，地产投资持续偏弱；政治局稳增长政策持续落地，加快专项债投放、拓宽险资入市渠道，长线资金持续托底市场，国内流动性、通胀保持平稳。外部多空交织，美国消费走弱带来宽松利好，中东地缘、日本央行加息预期形成约束。资产上：股指放量反弹，科技成长主线领涨，结构性行情凸显，适度均衡配置、谨慎试多、严控仓位；国内国债受美债波动扰动，内需偏弱叠加资金充裕支撑盘面，震荡偏强，谨慎做多；商品板块分化明显，黑色底部反弹，谨慎试多；美元走弱、矿端扰动叠加海外需求景气度高，有色震荡偏强、谨慎做多；美伊谈判窗口到期、长期协议前景暗淡，能化短期震荡反弹，谨慎观望；美元偏弱且地缘溢价上升，贵金属震荡反弹，短期谨慎做多。
　　【股指】周一A股放量全线收涨，成长赛道强势回归。收盘上证指数3982.65点，上涨1.41%；沪深3004741.10点，上涨1.61%；深证成指14704.27点，上涨2.44%；创业板指3740.16点，上涨3.14%；科创综指2099.06点，上涨3.89%。两市全天成交2.40万亿元，较前一交易日放量，全市场4328只个股上涨，赚钱效应显著修复，资金大举回流科技成长方向。板块方面，电子、通信、机械设备、半导体、HBM概念领涨；食品饮料、传媒、煤炭板块逆势走弱。基本面上，制造业PMI偏弱反映内需不足，出口韧性尚存，地产仍为核心拖累；美国零售数据走弱弱化加息预期形成外部利好，但美伊对峙、日本央行加息预期带来外部扰动；国内稳增长政策持续落地，流动性充裕提供底部支撑。后续重点跟踪美伊冲突是否升级、美联储官员后续鹰鸽讲话、美国经济数据、国内稳增长配套政策落地节奏。操作上，成长修复窗口延续，适度均衡配置、谨慎试多、严控仓位。
　　【贵金属】周一国内贵金属夜盘整体上涨，沪金主力合约957.80元/克，上涨0.41%；沪银主力合约16134元/千克，上涨0.82%。国际盘面，现货黄金延续涨势，最终收涨0.92%，报4416.75美元/盎司；现货白银最终收涨1.67%，报65.78美元/盎司。主要由于美国零售数据大幅走弱，降息预期降温支撑金银；美伊谈判僵局保留地缘避险溢价，日本央行加息预期带来一定压制，全球央行持续购金筑牢长期底部支撑。操作方面，短期震荡反弹，谨慎做多，重点紧盯美元指数、美债10年期收益率、美伊地缘局势、后续美联储官员讲话基调。