宏观金融：市场静待美国7月CPI数据，整体偏向谨慎
　　【宏观】海外方面，受中东局势持续紧张、霍尔木兹海峡通航前景不明影响，国际油价连续第二日上涨，通胀担忧升温；此外，市场静待今晚美国7月CPI数据，整体偏向谨慎，美元指数和10年期美债收益率小幅反弹，全球风险偏好整体降温。国内方面，7月制造业PMI49.2%处于收缩区间，出口维持韧性，地产投资持续偏弱；7月30日政治局稳增长政策持续落地，加快专项债投放、拓宽险资入市渠道，长线资金持续托底市场，国内流动性、通胀保持平稳。外部扰动重新抬头，地缘推升油价、美债小幅反弹压制风险资产，国内市场短期走弱。资产上：股指短期反弹，结构性行情凸显，适度均衡配置、谨慎试多、严控仓位；国内国债由于经济不及预期、通胀放缓，资金面宽松提供支撑以及配置资金持续流入，震荡偏强，谨慎做多；商品板块分化明显，黑色底部反弹，谨慎试多；美元走弱、矿端扰动叠加海外需求景气度高，但下游价格接受度低，有色震荡回调、谨慎做多；美伊局势整体缓和但不确定性尚未解除，能化短期反弹，谨慎观望；美元偏弱但地缘溢价上升，贵金属震荡反弹，短期谨慎做多。
　　【股指】昨日A股全天震荡走弱，多数指数收跌。收盘上证指数3934.09点，下跌0.82%；沪深3004663.79点，下跌0.81%；深证成指14259.44点，下跌0.40%；创业板指3549.16点，上涨0.34%；科创综指1989.77点，下跌1.12%。资金从有色、贵金属、高位资源赛道撤离，转向油气、传媒影视防御板块。板块方面，油气开采、影视院线、CRO、MLCC元件领涨；贵金属、小金属、稀土、锂矿等有色板块大幅领跌。基本面上，制造业PMI偏弱反映内需不足，出口韧性尚存，地产持续拖累；美国就业数据弱化降息预期形成中长期利好，但美伊谈判僵局推高油价、美债收益率反弹、隔夜美股科技下跌压制市场情绪；国内稳增长政策持续落地，流动性充裕提供底部支撑。后续重点跟踪美国7月CPI通胀数据、美伊冲突是否升级、美联储官员讲话、国内稳增长配套政策落地节奏。操作上，短期市场避险情绪升温，高低切换行情阶段性暂停，适度均衡配置、谨慎试多、严控仓位。
　　【贵金属】昨日国内贵金属夜盘小幅下跌，沪金主力合约949.50元/克，下跌0.28%；沪银主力合约15795元/千克，下跌0.42%。国际盘面，现货黄金冲高回落，盘中一度触及4435美元/盎司，最终收跌0.5%，报4368.15美元/盎司；现货白银最终收跌1.55%，报64.71美元/盎司。主要由于美伊谈判僵局推高油价、美债收益率反弹；同时也推升地缘溢价，支撑贵金属。操作方面，短期震荡反弹，谨慎做多，重点紧盯美元指数、美债10年期收益率、今晚美国通胀数据、美伊谈判是否再生变数、后续美联储官员讲话基调。