核心观点
　　需求端：7月钢厂高炉生产持续走弱，日均铁水产量连续回落，钢厂盈利率恶化，超六成陷入亏损，采购以刚需为主，补库意愿低迷。海外方面，除中国外全球生铁产量同比微降，整体铁矿需求维持偏弱格局。展望8月，钢材淡旺季切换铁水或现反弹，但受制于亏损面扩大，铁水回升空间有限。
　　供应端：上月全球铁矿石发运先降后升，总量环比回落，其中澳洲受财年末冲量结束影响降幅较大，巴西及非主流国家发货则保持高位。港口库存先降后增，整体处于历史同期高位。预计8月全球发运将平稳运行，供应端压力仍将持续。
　　未来一个月，铁矿石供需均难有超预期表现。需求端钢厂亏损面扩大将制约复产空间，采购仍以刚需为主；供应端，全球发运预计平稳运行，港口库存高位压制价格弹性。整体维持宽松格局，矿价预计震荡偏弱运行，参考区间650-800元/吨。
　　风险因素：政策不确定，钢厂限产超预期