北交所市场复盘：8月3日至8月7日，当周北交所全部A股日均成交额达174.95亿元，环比增加16.5%。当周北证50收涨4.71%，当周日均换手率达1.7%。当周北交所涨幅前五大个股分别为：聚仁新材（202.7%）、森合高科（57.4%）、蘅东光（50.3%）、九菱科技（34.3%）、锐翔智能（33.6%）；跌幅前五大个股分别为：科力股份（-10.7%）、恒太照明（-7.2%）、国子软件（-6.1%）、视声智能（-4.0%）、瑞星股份（-3.9%）。
　　重点新闻及政策：1）中国证监会与香港证监会联合公布深化两地市场务实合作与密切协同发展的新举措：涵盖上市融资、指数合作、期货产品、交易所买卖基金（ETF）、金融机构国际化、绿色金融及专业资格便利化等多个范畴。2）QFII二季度调仓呈现“头部化”特征外资机构纷纷看好中国AI产业链：截至二季度末，QFII持仓市值合计170.29亿元，38只个股中有19只获得QFII新进投资；外资机构调研活跃，Point72调研次数达111次，高盛、美银、摩根大通等频繁调研半导体、自动化、算力硬件等AI产业链领域。
　　投资建议：本周北交所市场延续超跌修复态势，两大核心指数连续四日收阳，走出独立于大盘的修复行情。市场驱动逻辑已从7月末的单纯估值修复，逐步转向产业趋势验证与中报业绩预期双重驱动，成交活跃度较上周明显抬升，板块内部结构性分化特征显著，科技成长方向成为资金共识主线。建议重点关注四大主线：一是AI硬件链的业绩验证与扩散。重点观察中报业绩是否能够验证产业高景气，以及海外科技巨头的业绩指引是否持续超预期。二是人形机器人事件催化窗口期。建议提前关注核心零部件方向的布局机会，包括精密减速器、轴承、伺服系统、传感器等环节。三是中报业绩超预期标的。下周起中报披露将进入密集期，北交所虽无强制业绩预告要求，但从已披露情况看，高增长企业集中于算力服务、半导体、智能装备、航运等高景气赛道。四是制度红利与市场生态优化。制度层面，再融资规则正式版有望近期落地，储架发行、小额快速融资等制度优化将持续改善市场融资生态。此外，北证50指数9月样本股调整预期也将逐步升温，潜在调入标的可能提前获得资金关注。
　　风险提示：行业竞争加剧风险，行业景气度不及预期风险，宏观经济发展不及预期风险，市场扩容与流动性收紧的风险，产业政策落地不及预期的风险。