北交所市场复盘：7月27日至7月31日，当周北交所全部A股日均成交额达150.2亿元，环比减少2.3%。当周北证50收涨5.0%，当周日均换手率达1.6%。当周涨幅前五大个股分别为维琪科技（197.8%）、千岸科技（63.4%）、立方控股（44.5%）、*ST康乐（36.9%）、捷众科技（34.5%）；跌幅前五大个股分别为云创退（-65.2%）、新赣江（-22.9%）、益坤电气（-20.9%）、蘅东光（-20.3%）、海达尔（-16.8%）。
　　重点新闻及政策：1）首批北交所三个月持有期主题基金启动申报：华夏基金、易方达基金、汇添富基金、南方基金、嘉实基金、东财基金、富国基金及中信建投基金等8家管理人参与，有望为北交所市场引入更加稳定的中长期资金。2）北交所发行上市及审核工作有序推进：千岸科技于7月29日正式登陆北交所；聚仁新材于8月3日挂牌上市；杰理科技于8月3日开启网上申购；北交所上市委定于8月6日审议艾斯迪工业技术的首发上市申请。
　　投资建议：本周北交所市场在前期调整后迎来较强修复，北证50指数表现出较高弹性，但全周日均成交额仍环比小幅下降，后续行情持续性仍需观察量能及增量资金的配合。当前市场驱动因素正逐步由单纯的超跌估值修复转向中报业绩验证和产业趋势催化。随着8月中报进入集中披露期，建议重点关注三条主线：一是中报业绩超预期、下游需求较旺的半导体设备与材料、精密制造等高景气方向；二是具备产业进展催化的人形机器人、AI硬件及核心零部件产业链；三是技术壁垒较高、产业属性稀缺的新股与优质次新股。操作层面建议保持中性偏积极的仓位，采取“核心＋弹性”的配置思路，逢调整分批布局，避免在短期快速上涨后盲目追高。
　　风险提示：行业竞争加剧风险，行业景气度不及预期风险，宏观经济发展不及预期风险，市场扩容与流动性收紧的风险，产业政策落地不及预期的风险。