8月3日，A/H股分化，A股半导体继续去拥挤，沪指跌0.6%，深成指跌1.0%，创业板指跌1.2%，科创50跌5.1%，兆易创新跌停、寒武纪跌超7%，核电、光伏和AI应用逆势活跃；恒生指数涨0.5%，恒生科技涨1.0%。可选消费、信息科技和工业板块领涨，综合企业、原材料和能源收跌。南向资金净买入110.31亿港元，创近半个月新高，其中腾讯、中石油和兆易创新净买入居前，阿里巴巴、中芯国际和美团净卖出居前。离岸人民币纽约尾盘报6.758，较前一交易日小幅走弱。
　　日韩市场继续分化，欧洲股市受油价回落提振。日经225跌0.9%，TOPIX跌1.1%；韩国KOSPI跌5.1%，三星电子、SK海力士均跌超7%，单股杠杆ETF去化仍在放大芯片股波动。欧洲STOXX 600涨0.5%，能源成本下降利好出行和周期板块。阿斯利康因与百时美施贵宝潜在合并消息跌约9%，拖累医疗板块。
　　美股迎来8月开门红，油价和美债收益率下跌推动成长股估值修复。标普500涨1.5%，纳指涨2.1%，道指涨1.3%并创收盘新高；亚马逊涨4.6%、市值首次突破3万亿美元，反映市场重新认可云服务与AI需求的盈利兑现。苹果继续下跌，说明资金并非无差别回补科技，而是集中流向能够证明收入增长和资本效率的龙头。传媒、软件和零售板块领涨，能源、医药生物和消费者服务收跌。
　　美债收益率全线回落，2年期跌约5个基点至4.24%，10年期跌约5个基点至4.68%，30年期跌约4个基点至5.23%。美伊谈判预期和油价大跌压低通胀风险溢价，主导了当日债市定价；美国7月ISM制造业PMI升至55.6、创四年新高，生产、新订单和就业同步改善，限制收益率进一步下行。
　　大宗商品核心交易使中东风险溢价快速回吐，布伦特跌4.7%至83.77美元/桶，美伊谈判及霍尔木兹海峡重开预期缓解供应担忧；黄金期货跌0.4%至4,033.70美元/盎司，白银涨0.1%至57.67美元/盎司，铜涨1.2%至6.51美元/磅，反映避险需求下降但工业品风险偏好修复。天然气涨1.2%至2.78美元/MMBtu，比特币一度逼近6.4万美元。