供应端利空逐步落地，后续主要看需求
　　供应端：本周碳酸锂产量小幅减少，主因部分锂盐厂因原料偏紧及检修等因素出现减量。津巴布韦部分硫酸锂及锂精矿已陆续发运，预计7月初起分批次到港。江西矿端复产逐渐明朗，后续主要关注排产是否持续环比高增。
　　需求端：据百川盈孚26家电池企业样本调研，2026年7月中国电池企业总排产296.6GWh，环比增加7.83%。Top5企业排产195.8GWh，占比66.01%；Top10企业排产224GWh，占比82.37%。
　　去库趋势不改，结构分化
　　根据SMM数据，碳酸锂周度样本库存总计9.45万吨（环比-1239吨），其中冶炼厂13590吨（环比-1905吨），下游51452吨（环比+3167吨），其他29530吨（环比-2500吨）。大样本库存总计12.8万吨（环比-2155吨）。锂盐厂长协出货稳定，部分散单存在惜售情绪。贸易商报收积极，但下游接货意愿不高。材料厂采购节奏放缓，以刚需补库为主。
　　仓单：截至本周五，仓单共计48206手，环比上周-338手。
　　展望
　　短期看，枧下窝复产逐步明朗，复产出量的节奏目前预期尚有反复，预计短期内电池级碳酸锂现货价格将在15-17万元/吨区间震荡。后续重点关注津巴布韦锂矿到港节奏、仓单去化速度及上排产实际落地情况。
　　中长期看，枧下窝的量对后续平衡表影响较大，若复产进程顺利，则对后续碳酸锂价格高度形成一定压制。
　　风险提示：储能需求不及预期、新能源汽车需求不及预期、海外矿山供给释放超预期、报告中数据存在一定滞后风险