供给消息面影响，锂价承压较大
　　1、津巴布韦锂生产商协会正联合向政府施压，请求将原定于2027年1月1日生效的锂精矿出口禁令推迟至2027年3月或6月，主要原因在于目前各大矿企的本地硫酸锂加工厂普遍尚未完工，仅华友钴业相关产线建成投产。
　　2、上周枧下窝用地获批后，江西矿端消息扰动持续。
　　受供给端预期影响，截至本周五，国内电池级碳酸锂现货价格为15.3万元/吨，环比-8.8%；电池级氢氧化锂现货价格13.9万元/吨，环比-8.9%。锂精矿方面，锂辉石精矿CIF中国2219美元/吨，环比-3%。
　　库存延续去化，矿端仍然紧张
　　根据SMM数据，碳酸锂周度样本库存总计9.58万吨（环比-833吨），其中冶炼端15495吨（环比+122吨），下游48285吨（环比+1595吨），其他32032吨（环比-2550吨）。大样本库存总计13万吨（环比-1207吨）。结构上看，贸易商积极出货，库存维持去化；材料厂采购较为积极，同时在高开工率支撑下持续消耗库存。
　　仓单：截至本周四，仓单共计48544手，环比上周-3431手。
　　矿端仍然紧张：根据Mysteel，贸易商锂矿库存9.75万吨，环比-9%。
　　展望
　　短期：碳酸锂短期价格受到枧下窝进展影响，情绪面影响较大。在碳酸锂价格快速下行背景下，买方对高价矿接受度下降，采购节奏更趋谨慎，碳酸锂价格短期承压。
　　中期：等待后续旺季的排产情况，同时目前进展看，枧下窝的复产时点也将对后续旺季节奏有较大影响。
　　月度供需平衡表看，5月碳酸锂进口超预期。6月考虑到枧下窝复产，后续月度平衡表暂不计入复产预计，需求端正极有新产能释放爬坡。我们预计6-7月仍然维持去库，但去库幅度有所下修。
　　风险提示：储能需求不及预期、新能源汽车需求不及预期、海外矿山供给释放超预期、报告中数据存在一定滞后风险