石脑油
　　供应
　　中东石脑油浮仓低于美伊战争前水平，6月石脑油出口最后录得超200万吨，7月上旬出口逐步提速，全月出口有望接近300万吨，套利物流继续低位维持，欧洲炼厂因高温降负，西方现货持续紧张
　　需求
　　欧美汽油保持强劲，带动调油需求上行，亚洲乙烯裂解集中采购原料，预计7月中旬之后整体降负装置提负，8月亚洲乙烯裂解检修规模将显著降低
　　观点
　　本周石脑油大幅走强，大幅挤压乙烯裂解利润，从前期供应短期大于需求到当前供需大幅收紧，体现出乙烯裂解装置补库动作正在发生，海外石脑油被汽油估值驱动，亚洲石脑油矛盾短期转变为等待更多中东供应回归，乙烯裂解亏损有望支撑下游价格
　　估值
　　乙烯裂解利润-33美元/吨（-15美元/吨），亚洲汽油-石脑油127美元/吨（-46美元/吨），欧洲汽油-石脑油323美元/吨（+50美元/吨），亚洲芳烃重整利润+49美元/吨（-18美元/吨）
　　策略
　　MOPJ 8-9正套逐步止盈
　　风险
　　乙烯重启不及预期