投资要点：
　　过去一周（2026年6月26日-2026年7月3日，下同）REITs指数整体上行，其中仓储和消费板块REITs涨幅较高。过去一周中证REITs全收益指数周度涨幅在3.96%收于982.33。从底层资产来看，过去一周各板块整体上行，其中仓储和消费板块REITs涨幅较高。具体来看，涨跌幅由高到低分别为：具体来看，涨跌幅由高到低分别为：仓储（7.73%）、消费（5.22%）、市政环保（4.34%）、交通（3.24%）、保障房（3.23%）、新型基础设施（2.93%）、产业园（2.76%）、能源（1.85%）。截至2026年7月3日，国内REITs市场共上市86只，总市值2376亿元，流通市值1316亿元。
　　过去一周REITs市场整体修复态势明确，多数板块已基本收复前期跌幅。过去一周中证REITs全收益指数重新站上980点，继6月17日脉冲式下跌之后，约四成项目二级市场价格已基本收复失地。分板块看，除产业园板块修复空间仍较大（约-4%）、消费板块亦有一定缺口外（约-0.5%），其余板块已大体修复到位。
　　伴随供给端集中冲击的影响逐步减弱，需求侧的节奏也值得关注。首批4只跟踪中证REITs全收益指数的基金已于2026年7月1日至7日集中发售，单只募集上限均为3亿元，合计最高可带来12亿元被动配置增量。其中，南方基金旗下产品发行首日即触及3亿元上限，宣布提前结束募集并按比例配售。此外，考虑到指数基金主要跟踪中证REITs全收益指数，指数内成分券权重变化值得关注，受限于披露频率，从月度变化来看，招商高速REIT、华夏大悦城REIT等项目6月底权重较5月底权重变化较大，背后也与解禁以及纳入规律有关。
　　风险提示：超预期REIT政策发布，底层资产经营情况恶化，底层资产数据计算方式有偏差。