市场策略
　　风偏下行震感明显；中盘蓝筹持续走强
　　美伊事件升级是近期影响全球资产价格的核心因素，地缘不确定性上行压制风险偏好。本周风险偏好降低带来的情绪性调整开始加大。展望未来，我们认为美伊事件对中国经济直接影响较小且可控，在风云突变的国际形势中我们始终保持战略定力，越来越得到市场认可。在全球风险评价上行的背景下，中国资产因国内风险评价下行仍相对占优。指数如短期出现低点无需过度担忧，中期震荡略强格局不会轻易改变。逢低关注具备中盘蓝筹特征的宽基类品种。
　　相关ETF:中证500ETF(561350/510500/510590)
　　现金流类ETF(159235/159399/159225/159233)
　　风格策略
　　供应链安全仍是主线，中盘蓝筹行情扩散
　　地缘冲突升级强化了供应链韧性的投资主线，中盘蓝筹风格不仅不会削弱，反而将从单纯的周期涨价逻辑，向更广义的“安全”与“自主”方向扩散。当前市场正处于这一风格内部的高低切换窗口：前期涨幅较大的有色、化工等周期品虽逻辑未破，但交易拥挤度上升，波动或将加大；而同样具备中盘蓝筹属性、身处低位的农业、光伏、新能源等相关板块，性价比开始凸显。
　　相关ETF：农业ETF(159825/159827)、畜牧养殖类ETF(516760/159865/159867)、创业板新能源ETF(159387/159122/159187)、科创新能源(588830/589960)
　　行业策略
　　农业：地缘扰动带来涨价预期；农企出海打开成长上限
　　地缘因素扰动背景下，大宗商品涨价预期已传导至农业。原油化工涨价预期传导下，天然橡胶作为合成胶的替代品，也承接了涨价预期。从品种基本面来看，当前粮价上行趋势已确立，种植&种业基本面向好，大种植投资机会凸显。国内农业企业有望通过出海打开成长上限。对于东南亚、非洲等地区，伴随经济发展与人口增长，对生活水平改善的需求呈持续上升态势，为农牧企业提供了广阔的市场发展空间。而核心竞争优势突出、产业链布局完善、本土化进程迅速以及配套服务跟进完备的企业，有望以更快的速度兑现海外业绩增量。
　　相关标的：海南橡胶(601118，买入)、隆平高科(000998，买入)、牧原股份(002714，买入)、海大集团(002311，买入)、圣农发展(002299，买入)
　　相关ETF：农业类ETF(159825/159827)、畜牧养殖类ETF(516760/159865/159867)
　　主题策略
　　智能驾驶：商业化进程提速，关注相关企业左侧机会
　　过去几年间，中国智能驾驶产业持续推进：乘用车市场L2级及以上辅助驾驶渗透率已超过60%，并逐步向L3及更高级别过渡；与此同时，北京高速已允许L3级车型上路测试，自动驾驶巴士在广州、深圳等城市开始进入商业收费阶段。当前自动驾驶商业化面临的核心问题之一，是高频场景算法鲁棒性与规模化成本之间的矛盾。要解决这一问题，需要传感器供应商、高精度地图服务商、车企、算法企业以及保险机构之间形成更加紧密的协同关系。在产业层面，车企对自动驾驶商业化路径的关注也逐渐从单一技术突破，转向制度与应用体系建设。
　　相关标的：经纬恒润-W(688326，买入)、德赛西威(002920，买入)
　　相关ETF：智能驾驶ETF(516520)
　　风险提示：经济基本面对地缘冲击的反馈具有不确定性、宏观经济波动导致投资不及预期、畜禽疫病大规模爆发、原材料价格大幅波动等风险