市场策略
　　地缘冲突超预期升级，调整将带来布局良机
　　上周我们持续强调市场对中东冲突的预期不足，市场仍将调整。周末事态的发展印证了我们的担忧，冲突复杂化已超预期且短期内难以平息，这意味着此前被市场低估的地缘风险溢价将在下周集中体现，风险偏好将阶段性承压，A股或继续面临情绪性调整。然而我们认为，这种由外部事件触发的调整恰恰是布局良机，3月先抑后扬的中期观点正在被市场逐步验证。核心逻辑在于全球风险评价上行背景下，国内市场的风险评价处于下行通道——这意味着外部冲击虽然压制风险偏好，但并不会改变A股“下有底”的震荡格局，本周若市场因外部因素回调，投资者不必恐慌，反而应利用这一“预期差”修复带来的调整进行逢低布局。
　　相关ETF：中证500ETF(561350/510500/510590)、现金流类ETF(159235/159399/159225/159233)
　　风格策略
　　供应链韧性从有色/化工往能源/农业扩散
　　地缘冲突升级强化了供应链韧性的投资主线，中盘蓝筹风格不仅不会削弱，反而将从单纯的周期涨价逻辑，向更广义的“安全”与“自主”方向扩散。当前市场正处于这一风格内部的高低切换窗口，供应链韧性主线从有色/化工往能源/农业扩散。
　　相关ETF：农业ETF(159825/159827)、畜牧养殖类ETF(516760/159865/159867)、创业板新能源ETF(159387/159122/159187)、科创新能源(588830/589960)
　　行业策略
　　农业：能源上涨，农业紧随
　　能源、化工品价格的上行带动农产品板块跟随上涨。当前农产品板块中，生猪、橡胶等品种基于自身产能的出清，已处于价格上行的起点，以糖、玉米以及油脂油料为代表的大宗农产品，自身的供需平衡表处于紧平衡状态。我们认为，涨价预期和战略安全角度下，当前阶段农业具备极高的布局价值。持续看好生猪养殖板块、动保板块和种植链。
　　相关标的：神农集团(605296，未评级)、瑞普生物(300119，未评级)
　　相关ETF：畜牧养殖类ETF(516760/159865/159867)、粮食ETF(159698)、农业ETF(159825/159827)
　　主题策略
　　汽车：油价上行将促进新能源车加速出海
　　油价中枢上行的背景下，新能源车相较于燃油车的使用成本优势将持续扩大，出于成本及能源安全考虑，预计全球各国将更倾向于推广普及新能源车，进而推动全球新能源车渗透率加速提升；国内车企尤其是自主品牌在全球新能源车领域具备竞争优势，未来将有望加快新能源车出海、抢占海外市场份额，海外市场将成为中国自主品牌车企的重要增长点。
　　相关标的：比亚迪(002594，未评级)、赛力斯(601127，未评级)
　　相关ETF：新能源车ETF(516390/515700/159806)
　　风险提示
　　海外政局及政策变动风险、畜禽价格不及预期、畜禽疫病大规模爆发、宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响等。