市场策略：风偏下行震感明显；分化加剧注意结构
　　美伊事件升级是近期影响全球资产价格的核心因素，地缘不确定性上行压制风险偏好。能源进口依赖程度高的非美国家回调压力较大，但相比而言，美伊事件对中国经济直接影响较小且可控，在风云突变的国际形势中我们始终保持战略定力，越来越得到市场认可。在全球风险评价上行的背景下，中国资产因国内风险评价下行仍相对占优。指数如短期出现低点无需过度担忧，震荡略强格局不会轻易改变。逢低关注具备中盘蓝筹特征的宽基类品种。
　　相关ETF:中证500ETF(561350/510500/510590)
　　现金流类ETF(159235/159399/159225/159233)
　　风格策略：供应链韧性看中盘蓝筹，机会在周期和新质生产力
　　中东地缘冲突升级加剧风险偏好从高低两端往中间走，中盘蓝筹的市场风格将会强化。当前全球资本市场正面临核心变量切换，投资逻辑将被深刻重塑，除传统增长与通胀因素外，地缘政治、供应链韧性已日益成为资产定价的关键。未来投资机会将集中于两大主线：一是关键矿产、化工、能源和农业等保障安全的周期领域，二是代表新质生产力的科技突破方向。
　　相关ETF：农业ETF(159825/159827)、化工ETF(159870/516220/516020)、稀土ETF(159713/516150)、交运类ETF(561320/159666)
　　行业策略农业：地缘扰动带来涨价预期；农企出海打开成长上限
　　地缘因素扰动背景下，大宗商品涨价预期已传导至农业。地缘政治情绪和原油化工涨价预期传导下，天然橡胶作为合成胶的替代品，也承接了涨价预期，伊朗冲突升级，情绪端的胶价上行动力仍然充足，同时从品种基本面来看，当前粮价上行趋势已确立，种植&种业基本面向好，大种植投资机会凸显。国内农业企业有望通过出海打开成长上限。对于东南亚、非洲等地区，伴随经济发展与人口增长，对生活水平改善的需求呈持续上升态势，为农牧企业提供了广阔的市场发展空间。而核心竞争优势突出、产业链布局完善、本土化进程迅速以及配套服务跟进完备的企业，有望以更快的速度兑现海外业绩增量。
　　相关标的：海南橡胶(601118，买入)、隆平高科(000998，买入)、牧原股份(002714，买入)、海大集团(002311，买入)、圣农发展(002299，买入)
　　相关ETF：农业类ETF(159825/159827)、畜牧养殖类ETF(516760/159865/159867)
　　主题策略光伏：六部门发文，组件综合利用迎利好
　　工业和信息化部网站3月3日消息，工业和信息化部等六部门近日联合发布《关于促进光伏组件综合利用的指导意见》，立足光伏产业绿色发展需求，明确未来一段时期光伏组件综合利用的发展目标、攻坚有价组分提纯等核心技术，同时从行业规范、金融支持等多维度出台配套措施，为光伏组件综合利用产业划定发展路径，推动光伏产业构建绿色循环发展体系。业内人士认为，随着政策落地实施，废旧光伏组件有望从“废弃物”转变为“城市矿产”，光伏组件综合利用产业将迎来发展机遇。
　　相关ETF：光伏ETF(515790/159857)
　　风险提示：经济基本面对地缘冲击的反馈具有不确定性、宏观经济波动导致投资不及预期、畜禽疫病大规模爆发、原材料价格大幅波动等风险