市场策略
　　震荡化浮筹，逢低调结构
　　近期市场大幅波动，符合前期“谨慎防守”判断。当前我们认为无需恐慌，节前低点或已出现，“横盘略强”的主基调仍然不会改变。今年以来，全球金融市场动荡的趋势并未改变，风险评价上行趋势明显，而我国的风险评价未受影响，下行趋势稳固，风景这边独好。“震荡略强”主基调确定后，可注意操作节奏并优选结构，于震荡中逢低布局。
　　相关ETF：恒生相关指数ETF(159365/159712/159143/513170/513600/513820)、沪深300ETF（510300）
　　风格策略
　　中盘蓝筹风格延续，农业化工布局正当时
　　风险偏好往中走是未来一段时间的重点，这正是我们持续看好中风险特征中盘蓝筹的重要原因，而周期正是中盘蓝筹的一环。从业绩是否改善、股价波动高低、分红比例大小进行综合排序，化工、农产品恰好位于中风险特征内。结合分子端涨价主线、分母端中盘蓝筹的综合考量，接下来我们认为农业有望续力中盘蓝筹，农林牧渔布局正当时。
　　相关ETF：畜牧养殖类ETF(516760/159865/159867)、粮食ETF(159698)、农业ETF(159825)
　　行业策略
　　农业：上游价格传导，农产品有望迎来全面上行
　　当前农产品板块中，生猪、橡胶等品种基于自身产能的出清，已处于价格上行的起点，以糖、玉米以及油脂油料为代表的大宗农产品，自身的供需平衡表处于紧平衡状态。我们认为，当前阶段，农产品已具备极高的布局价值。上游资源价格的走强以及地缘政治的扰动，将直接推升部分农产品的替代品价格，或是影响其进出口，进而破坏其原本脆弱的供需平衡表，助推价格上行；生产要素成本的抬升，将带动整个种植、养殖产业链的边际成本上移，成本推涨与生产效率改善之间天然存在的时间差，会推动行业内部分资金积淀不足、生产效率低下的主体出清，助力农业企业走出无序竞争、持续内卷的螺旋。
　　相关标的：牧原股份(002714，买入)、温氏股份(300498，买入)、海南橡胶(601118，未评级)、隆平高科(000998，未评级)、海大集团(002311，买入)
　　相关ETF：畜牧养殖类ETF(516760/159865/159867)、粮食ETF(159698)、农业ETF(159825)
　　主题策略
　　纺织服装：本土品牌有望崛起于个人消费品市场
　　中国本土品牌在奢侈品消费领域的崛起是大趋势，未来仍有望延续。本土品牌的渗透已经从传统的珠宝、美妆个护向成衣、鞋履和皮具箱包等领域逐步延伸。我们认为本土品牌在高端消费领域的崛起背后是消费者代际变迁和文化自信等因素，本质也是广大消费者（包括高净值人群）对国家治理预期提升的结果。我们预计未来在高端乃至奢侈品消费领域本土品牌的渗透率和竞争力将持续增强，对相关板块公司的业绩和估值也将产生长期的正面推动。
　　相关标的：罗莱生活(002293，增持)
　　相关ETF：港股通消费ETF华夏（513230）
　　风险提示
　　全球地缘政治的不确定性、宏观经济波动导致投资不及预期、原材料价格上涨拖累企业盈利等风险