市场策略指数震荡整固，优化持仓结构
　　指数触及波动区后放量震荡，回避短期过度炒作方向。站在当下我们维持长牛、慢牛、健康牛的判断，短期市场或将震荡整固，中长期上行趋势仍在。空头力量得到释放，适当防守后，可轻指数重结构，不断上移止盈位，既把握行情又守住利润。
　　相关ETF：恒生科技ETF(513130)、中概互联ETF(513050)
　　风格策略中盘蓝筹压舱，科技成长助攻
　　以化工、有色为代表的周期中盘蓝筹正在崛起，继续维持中盘蓝筹压舱、科技成长助攻的风格策略，中盘蓝筹主要在周期和制造，周期重点在有色和化工，制造重点在智能汽车和机器人。
　　相关ETF：中证现金流ETF（159235）、有色ETF（159980）、黄金ETF（518880）、化工ETF(159870)、科创新材料ETF（588010）、智能驾驶ETF（516520）、稀土ETF(516780)
　　行业策略有色：奇点已至，镁业腾飞
　　镁铝比长期低位，高性价比镁代铝空间打开。2026年全球电解铝市场大概率维持紧张。我们测算镁铝比低于1.2-1.3时镁合金应用将具有性价比，目前镁铝比已经来到历史最低（0.75，仅为历史的0.4%分位），考虑政策鼓励和头部厂商扩产明显，镁铝比或稳定在相对低位，高经济性和性能性价比的情况下，镁代铝空间趋势已起。技术破局，镁合金耐腐蚀性、工艺设备痛点正在被解决。解决了价格、技术工艺痛点后，镁合金应用空间有望打开。镁合金在新能源汽车和人形机器人领域或迎来渗透率加速提升。
　　相关标的：宝武镁业(002182，买入)、星源卓镁(301398，未评级)
　　相关ETF：矿业ETF(561330/159690)
　　主题策略电感编码器：机器人量产将近，电感编码器空间扩张
　　特斯拉Optimus机器人的旋转执行器、线性执行器及灵巧手通过采用编码器进行位置传感，其中旋转执行器模组配备了输入端/输出端两个位置传感器，线性执行器配备了一个位置传感器，单个灵巧手6个驱动装置里均配置了一个位置传感器。假设规模化量产后，单个编码器价值为100元，通过测算发现单机编码器价值量有望达到5400元，量产百万台时带来市场增量空间54亿元。机器人关节领域，电感式编码器和磁式编码器因重量轻、工作温度范围宽、抗冲击等优势，有望得到广泛应用。人形机器人参数变化快，对降本要求高，国内厂商响应更加积极，从产品特性来看，电感式角度编码器不受脏污、磁场干扰的特性，未来在机器人核心的关节部件有望得到更广泛应用，从而带动国内厂商营收增长、份额提升。
　　相关标的：汇川技术(300124，未评级)、信捷电气(603416，未评级)
　　相关ETF：中证机器人ETF(562500)、国证机器人ETF (159530/159278)
　　风险提示
　　全球地缘政治的不确定性、宏观经济波动导致投资不及预期、原材料价格上涨拖累企业盈利、海外贸易摩擦加剧、机器人量产进程不及预期等风险