投资要点：
　　事件：英国政府宣布自4月1日起取消33项风电组件进口关税。根据英国政府网站消息，英国工党政府近日做出重大决策，正式废除针对风力涡轮机组件的33项进口关税。该政策将于4月1日正式生效，核心目标是强化英国海上风电供应链，提升本土制造业的国际竞争力。政府部门明确表示，此项变革将免除用于风能基础设施生产的33类商品的进口税。通过实施“授权用途系统”（Authorized Use System），企业只要证明进口组件专门用于风能制造，即可享受零关税待遇。
　　结合此前AR7差价合约分配结果和此次取消风电组件进口关税，我们认为英国作为欧洲海上风电的领导者，正加速推进海上风电的发展。1）欧洲海风中，英国累计装机占比接近一半。截至2024年底，欧洲海上风电累计装机容量为36.66GW，其中英国15.9GW、德国9.12GW、荷兰4.74GW，其他主要国家包括丹麦、法国等，英国海风在欧洲市场的占比高达43%，海风累计装机容量位居欧洲第一。新增海风装机中，英国同样表现优秀。2024年英国新增海风装机容量为1.2GW，新增装机容量位居欧洲第一。2）英国能源安全与净零排放部（DESNZ）于2026年1月14日正式公布差价合约（CfD）第七轮分配结果（AR7）。本轮拍卖共授予约8.44GW的海上风电装机容量，其中固定式海上风电占据绝对主导，浮式海上风电亦首次在凯尔特海和苏格兰北部实现规模化中标。DESNZ同时确认，在审查投标结构后，本轮预算从原定的9亿英镑上调至18亿英镑。3）算上此次第七轮CfD获批的8.4GW，英国目前有超过25GW以上的海上风电有望在未来并网。根据前几轮尚未装机的项目并网时间规划和第七轮获批的项目交付时间规划，我们认为未来五年英国海风有望迎来持续的并网高峰期。4）此次关税减免覆盖了风电产业链的关键环节。符合条件的进口产品包括用于制造电缆、转子、叶片以及风力涡轮机和海上变电站电气系统的核心部件。我们认为这一方面在时间上契合了英国即将迎来的海上风电装机高峰期，另一方面也直接降低了英国制造商的成本，从而使使用这些供应商的开发商能够在整个供应链中进行更高效的投资。
　　投资建议与评级。英国第七轮CfD以及后续将开展的第八轮CfD，将导致本土海上风电供应链的瓶颈进一步加剧，在此背景下风电组件进口关税的取消，有望利好国内具有成本与产能优势的相关企业，尤其是紧缺的塔筒、海缆等环节。我们看好在此背景下的风电设备出海逻辑，维持行业“领先大市”评级。
　　风险提示：宏观经济不确定性，贸易冲突导致的关税不确定性风险，项目取消和延期的风险，后续差价合约分配结果的不确定性，原材料价格风险，短期地缘政治冲突风险。