>> 华泰证券-今日早参-250721
| 上传日期： |
2025/7/21 |
大小： |
546KB |
| 格式： |
pdf 共11页 |
来源： |
华泰证券 |
| 评级： |
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作者： |
林晓明,何康,易峘 |
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此报告为加密报告 |
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今日热点
宏观：反内卷政策升温，部分商品价格修复
上周港口数据保持较强活跃度，或显示关税豁免期前出口景气度较高。6月出口韧性带动工业生产回升，政府债+短贷推动社融增长，但投资及消费减速。工信部表示钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，反内卷政策预期进一步升温，黑色/光伏产业链商品价格上涨。
风险提示：关税进一步升级拖累全球贸易需求，地产需求超预期回落。
研报发布日期：2025-07-20
研究员
易峘SAC:S0570520100005 SFC:AMH263
吴宛忆SAC:S0570524090005 SFC:BVN199
常慧丽SAC:S0570520110002 SFC:BJC906
王洺硕SAC:S0570525070003 SFC:BUP051
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