本期投资提示：
　　一周板块回顾：板块表现方面，SW建筑装饰指数-0.71%，沪深300指数+1.09%，相对收益为-1.80pct。周涨幅最大的三个子行业分别为专业工程（ +1.12% ）、基建央企（ +0.73% ）、装饰幕墙（+0.18%），对应行业内三个公司：时空科技（+17.83%）、中国电建（+3.18%）、海南发展（+9.65%）；年涨幅最大的三个子行业分别是生态园林（ +22.97% ）、装饰幕墙（ +16.23% ）、基建民企（+15.84% ），对应行业内三个公司：大千生态（+83.63%）、ST柯利达（+75.17%）、诚邦股份（+85.96%）。
　　行业个股表现：个股中，周度涨幅前5名为时空科技（+17.83%）、汇通集团（ +12.7% ）、尤安设计（ +12.35% ）、海波重科（+9.92%）、华建集团（+9.75%），周度涨幅后5名的是美丽生态（-20.1%）、国晟科技（-18.44%）、重庆建工（-8.97%）、杭州园林（-8.97%）、霍普股份（-8.26%）。
　　行业主要变化：1）新华社：李强出席雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式并宣布工程开工，总投资约1.2万亿元，工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。2）国家统计局：2025年1-6月基础设施投资（全口径）同比+8.9%，增速较1-5月-1.5pct；2025年1-6月房地产投资同比-11.2%，开工同比-20.0%，竣工同比-14.8%。
　　重点公司主要变化：1）新疆交建：公司25H1预计归属于上市公司的净利润为2.05到3.05亿元，同比上升185.97%-325.47%。2）浙江交科：公司中标G2531杭州至上饶高速公路（杭淳开高速公路）杭州中环至浙赣界第TJ01-TJ05，总中标价为42.22亿元，占公司2024年营业收入8.84%。
　　投资分析意见：我们认为当前行业总量偏弱，区域投资有望随国家战略布局深入而获得较大弹性，低估值央企推荐中国化学、中国中铁、中国铁建，关注中国交建、中国中冶，东华科技，国企推荐四川路桥，安徽建工，关注新疆交建，民营类企业推荐志特新材、鸿路钢构，关注中岩大地、深圳瑞捷、华阳国际，国际工程企业推荐中钢国际、中材国际。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。