国务院新闻办公室于2025年6月24日（星期二）上午10时举行新闻发布会，介绍中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年纪念活动总体安排。这次阅兵特点包括：通过展示我军新体制、新能力、新风貌，彰显新时代强军事业取得的历史性成就、发生的历史性变革，体现人民军队向世界一流军队迈进的铿锵步伐；既有传统主战力量展示，又有新域新质力量参阅，这次参阅的所有装备均为国产现役主战装备，我们在展示新一代传统武器装备的基础上，也安排部分无人智能、水下作战、网电攻防、高超声速等新型作战力量参阅，体现我军适应科技发展和战争形态演变、打赢未来战争的强大能力。6月23日至6月30日国防军工指数（中信）上涨12.40%并达到近期高点，在30个一级行业中排第2位，跑赢上证指数9.88pct，跑赢沪深300指数10.07pct，跑赢创业板指5.28pct。期间国防军工（中信）指数成分股涨幅前十标的为：北方长龙（上涨59.10%，下同）、长城军工（58.22%）、恒宇信通（52.46%）、观想科技（51.90%）、建设工业（47.44%）、内蒙一机（47.04%）、华强科技（44.05%）、中科海讯（39.71%）、北方导航（33.13%）、晶品特装（32.31%）。
　　十八大至今共有2015.9.3抗战胜利70周年、2017.8.1建军90周年、2019.10.1建国70周年3次阅兵。其中2015、2019年在天安门举行，2017年在朱日和举行。2015H2市场环境特殊，军工板块在阅兵前没有超额表现。复盘2019年，6月23至10月1日，中证军工指数区间自最低价的最大涨幅21.24%，跑赢沪深300指数9.79pct。2019年8月7日至9月10日为中证军工指数单边上涨区间，区间自最低价的最大涨幅21.24%，9月10日至10月1日中证军工指数调整，区间自最高价的最大跌幅12.38%。建议未来1个月时间重点关注：1）市场辨识度高，认知门槛低的主机厂和核心配套标的；2）股价位置和筹码结构较好的标的。
　　6月28日中国航发集团官网显示张玉金任董事长、党组书记，7月5日中航工业集团官网显示程福波任集团董事长、党组书记。2023年以来系统性人事变动以来，除兵器工业集团董事长调任中航工业集团董事长外，其他九大央企军工集团董事长均已到任。
　　从基本面角度出发，2025年是“十四五”收官之年，行业需求已迎来结构性反转并将延续至2027年。2023年以来受行业人事变动影响较小的方向有望延续稳健增长，显著延后的方向有望迎来系统性修复、爆发式增长。据中国军网3月9日报道，习总书记在解放军和武警部队代表团全体会议上发表重要讲话引起热烈反响：只争朝夕、笃行不怠，坚决扛起“十四五”规划收官的历史重任；更新理念、科学统筹，切实增强规划执行的系统性整体性协同性；各司其职、勠力同心，汇聚形成军地落实规划的强大合力。习总书记3月7日下午在出席十四届全国人大三次会议解放军和武警部队代表团全体会议时强调，实现我军建设“十四五”规划圆满收官，对如期实现建军一百年奋斗目标，对以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业，都具有重要意义。要坚定信心、直面挑战，落实高质量发展要求，如期完成既定目标任务。习总书记指出，要加紧解决规划执行中的堵点卡点问题，强化跨部门跨领域跨军地统筹，强化政策运用和供给，增强政策取向和工作指向一致性，全力畅通规划执行链路。要善于运用现代管理理念和方法手段，持续完善战略管理制度机制，增强规划执行的系统性、整体性、协同性。
　　在“十四五”攻关任务驱动下，资产证券化率较高的军工产业链上游企业订单自春节以后同环比高增，推动2月中旬-4月中旬相关标的股价显著上行。在以元器件企业为代表的上游企业订单阶段性达峰的背景下，4月中旬后相关标的股价冲高回落。在基本面暂时没有显著变化的背景下，5月以来，军贸出口、兵器兵装、深海科技、商业航天、低空经济等细分方向主题行情高频轮动。展望未来两个月，9.3阅兵节点明确，事件宏大，舆论高度关注，有望持续催化军工板块情绪。建议重点关注传统主战装备及无人智能、水下作战、网电攻防、高超声速等新型作战力量，如中航西飞、中航沈飞、中航成飞、洪都航空、中兵红箭、北方导航、内蒙一机、中国海防、西部材料、中无人机、航天彩虹、航天电子、七一二、菲利华、楚江新材等。
　　 “十五五”重点投资方向展望：1）2023年以来需求延后显著的部分导弹武器，产业链相关企业如菲利华、航天电器、新雷能、航天电子、楚江新材、盟升电子等。2）2023年以来需求延后显著的信息化及中小型装备方向，如探测装备（航天南湖等）、元器件及检测服务（苏试试验、中航光电）、中小型飞机（洪都航空、中无人机、航天彩虹等）、中小型弹药（高德红外等）、远火（北方导航）等。3）穿越“十四五”、面向“十五五”持续高成长的消耗类武器方向（如导弹、远程火箭弹、精确制导炸弹、巡飞弹等），产业链相关企业如菲利华、高德红外、航天电器、北方导航、理工导航、国博电子、雷电微力、长盈通、洪都航空、新雷能、芯动联科、国科军工、国泰集团等。4）产业趋势向上的武器装备出口（军贸