投资要点：
　　推荐组合：锦江航运、顺丰控股、中远海控、招商轮船、中远海能、山东高速、皖通高速、招商公路、福建高速、春秋航空、吉祥航空、中国国航、南方航空、中国东航、华夏航空、圆通速递、京沪高铁、广深铁路、韵达股份、嘉友国际、青岛港、招商港口、唐山港、东航物流、德邦股份、申通快递、中谷物流、海通发展。
　　建议关注：宏川智慧、密尔克卫、盛航股份、白云机场、上海机场、海晨股份、渤海轮渡、厦门国贸、招商南油、飞力达。
　　快递数据跟踪：根据交通运输部公告：1）2025.6.23-2025.6.29，周度日均揽收量约5.36亿件/投递量约5.41亿件，环比前一周（2025.6.16-2025.6.22）分别-8.03%/-7.16%；2）2025.6.1-2025.6.29，月度日均揽收量约5.59亿件/投递量约5.56亿件，同比上一年分别+15.18%/+14.73%；3）今年以来（2025.1.1-2025.6.29），日均揽收量约5.3亿件/投递量约5.32亿件，同比上一年分别+23.77%/+25.80%。
　　根据交通运输部国家邮政局公告：2025年1-5月，快递业务量同比+20.1%，收入同比+10.3%。
　　航运数据跟踪：国际干散货市场：本周BDI指数为1456点，环比下跌10.06%。国际集运市场：本周CCFI指数环比下跌1.92%，SCFI指数环比下跌5.27%。SCFI欧洲航线运价为2101美元/TEU，环比上涨3.50%，美西航线运价为2089美元/FEU，环比下跌18.97%。国际油运市场：本周VLCC-TCE运价为31057美元/天，环比下跌34.88%。
　　航空数据跟踪：1）根据航班管家数据，2025.06.27-2025.07.03期间国内航班量97631班次，日均13947班，较上周+4.63%，同比+1.67%。2）国内旅客量达1359.98万人次，较上周+4.62%，同比+4.43%。3）2025.06.27-2025.07.03期间国内平均全票价环比+5.85%，同比-5.65%。国内平均裸票价环比+6.58%，同比-1.38%。4）2025.06.27-2025.07.03期间国内客座率为84.07%，较去年同期提升2.07pcts。5）各枢纽机场国内航班量恢复到2019年比例：首都80.31%，浦东119.70%，白云124.10%，双流66.19%，宝安126.44%，长水99.38%，虹桥107.94%，海口108.88%，三亚111.84%。6）国际旅客量达153.36万人次，较上周+3.27%，同比+15.81%。7）各枢纽机场国际航班量恢复到2019年比例：首都65.49%，浦东104.65%，虹桥100.00%，白云93.39%，双流+天府86.80%，宝安100.85%，长水75.69%，海口147.92%，三亚71.30%。
　　风险提示：政策不确定性，油价、汇率大幅波动，宏观经济增长失速，行业供需失衡、竞争加剧，空难、恐怖袭击、战争、疾病爆发等其他需求冲击。