投资要点：
　　一、行业动态跟踪
　　快递物流：
　　1）TikTok Shop二季度东南亚电商GMV环比高增长，关注东南亚电商快递企业受益。7月3日，Echo Tik发布TikTok Shop 2025Q2报告，平台在泰国/印尼/越南/菲律宾/马来西亚/新加坡的GMV环比增长93%/145%/191%/245%/211%/30%。TikTok Shop延续高速增长或利好东南亚第三方快递需求，根据极兔年报，公司2024年在东南亚的市场份额达到28.6%，连续5年排名东南亚第一，2025Q1极兔东南亚市场包裹量15.38亿件，同比增长50.0%，看好公司保持东南亚件量持续快速增长。
　　2）申通计划2025年投运2000台无人车。在申通快递开放日活动上，申通快递总裁王文彬首次提到末端无人车布局，2025年将重点打造“无人车送驿站、送校园、送乡村、送景区”等六大核心配送场景，计划年内投运2000台无人车，进一步强化末端智能化配送能力。
　　3）京东物流推出自研VAN无人轻卡，具备24立方米载货空间。7月2日，京东物流首次发布自研无人轻卡产品——京东物流VAN，具备24立方米超大载货空间，是物流行业内载货量最大的无人轻卡，可替代传统4.2米货车用于物流摆渡及传站等环节。产品具备最高400公里满载续航能力及L4级别公开道路自动驾驶跑行能力，根据京东物流黑板报公众号，相比传统运输，京东物流VAN可节省约60%成本，同时大幅提升物流运营效率。
　　航空机场：
　　1)民航迎来暑运客流高峰。根据央视新闻报道，2025年暑运首月国内航线机票预订量超2101万张。暑运期间，热门线路机票价格预计将有一定幅度的上涨，尤其是一线城市及区域中心城市飞往拉萨、昆明等避暑胜地的机票价格涨幅较大，消费者对高性价比出行方案，比如中转联程方式的需求逐步上升。多家航空公司陆续新开航线或加密航班，北京两机场计划执行航班超14万架次，比去年同期增长5.2%。上海虹桥、浦东两大国际机场预计航班量将达15万架次，同比增长5%。随着国际航班的增加，截至7月6日，国际机票平均支付价格较去年同期下降了15%，部分热门国家预订量同比增长六成以上。
　　2)民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组。据民航局，民航局于近日优化调整了民航局通用航空工作领导小组、民用无人驾驶航空器管理领导小组和民航局促进低空经济发展工作领导小组，成立了通用航空和低空经济工作领导小组。领导小组组长由民航局主要领导担任，副组长由民航局副局长担任，成员包括了相关主要业务部门。下一步，民航局将聚焦发展规划编制、航空器适航审定、市场监管、飞行运营监管、飞行服务保障、飞行服务调度平台建设及安全监管体系建设等开展工作，促进通用航空和低空经济安全有序发展。
　　3)美方恢复飞机发动机等产品对华出口。据路透社7月3日报道，美国政府已向美国通用电气航空航天公司发出通知，可以恢复向中国商飞供应喷气发动机。报道称，这是中美两国贸易紧张局势缓和的又一迹象。7月4日，商务部新闻发言人就此回答记者问时提到，中美伦敦经贸会谈后，双方于近期确认了落实两国元首6月5日通话重要共识和巩固日内瓦经贸会谈成果的具体细节。目前，双方团队正在加紧落实伦敦框架有关成果。
　　4）民航局、国铁集团共同推动空铁联运高质量发展。民航局、国铁集团共同印发《推进“空铁联运”高质量发展重点工作任务清单（2025-2027）》，进一步推动民航铁路务实合作、融合发展。该任务清单明确了七个方面的具体任务：加强衔接协同的空铁联运规划，建设融合一体的空铁联运设施，完善全流程空铁联运产品，提供便捷舒适的空铁联运服务，深化空铁联运信息互联互通，加快推进空铁联运示范试点工程，建立健全统计和标准体系。
　　航运船舶港口：
　　1）OPEC+ 8月增产54.8万桶/日，增产加速志在赢回市场份额：7月5日，OPEC+同意在8月份将日产量提高54.8万桶，进一步加速增产。欧佩克+在5月、6月和7月批准的月产量增幅为41.1万桶/日，4月为13.8万桶/日。本次加速增产的主要原因之一是OPEC+希望在美国等竞争对手的供应不断增加的情况下扩大市场份额。随着8月份产量的增加，欧佩克+自4月份以来释放的产量将达到191.8万桶/日，此前自愿削减的220万桶/日产量仅剩28万桶/日尚未恢复。该组织仍在实施其他减产措施，共计366万桶/日。
　　2）中国船舶吸收合并中国重工事项获上交所审核通过：中国船舶公告称，公司拟向中国重工全体换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中国重工。上交所并购重组审核委员会于7月4日发布审议结果为：本次交易符合重组条件和信息披露要求。此次并购交易的前期监管审核工作已基本完成，后续将进入实施阶段。交易方案显示，中国船舶的换股价格按照定价基准日前120个交易日的股票交易均价确定为37.84元/股，中国重工的股票交易均价确定为5.05元/股，并由此确定中国重工与中国船舶的换股比例为1:0.1335。
　　3）本周上海出口集装箱运价指数下降，欧线运价有小幅上涨：SCFI综合运价指数较上周环比下降5.3%，至1763点。其中