投资要点：
　　【板块走势】
　　本期（06.30-07.06）通信板块下跌0.16%，其中通信设备制造下跌0.05%，增值服务下跌1.01%，电信运营下跌0.22%，同期沪深300指数上涨1.54%，中小板指数上涨1.83%，创业板指数上涨1.50%。
　　【周观投资】
　　周观点：海外ASIC加速、GPT 5.0发布在即，供应链核心公司Q2有望超预期；万国REIT估值超预期，IDC估值锚有望抬升。
　　多家巨头加速推进ASIC芯片上市，高薪挖掘AI人才彰显行业白热化竞争。2026年Google、Amazon、微软、OpenAI等公司均有自研的核心ASIC芯片，博通也予以ASIC业务乐观预期，ASIC芯片市场的军备竞赛持续加速。除硬件竞争外，AI人才也成为了头部CSP争取的重点，META用千万美金薪酬去争取OpenAI的核心研发人员，英伟达近期也招募了两位AI芯片公司的大拿，从头部厂商对于AI人才的投入力度可看出他们对于未来AI投入的决心与信心。
　　北美AI应用加速提升，Tokens消耗量持续翻倍增长，GPT-5多模态能力下算力需求或迎来新一轮爆发。随着AI产品的日益完善，谷歌AI模型与应用的日活率持续提升，Tokens消耗已经连续多个季度保持超高速增长。GPT5预计将在今年夏天推出，或将是一个完全多模态的大模型，支持语音、图像、视频、代码等多种输入方式。多模态大模型对算力的需求将有明显提升，驱动推理应用爆发后带动硬件更大规模建设需求。
　　展望未来，海外AI竞争激烈+ASIC加速+GPT-5多模态持续迭代，驱动算力需求保持高增。海外供应链核心标的Q2业务有望持续高增长，建议关注：低估值光模块龙头中际旭创、新易盛、天孚通信，铜连接相关标的鼎通科技、沃尔核材、博创科技，光器件公司仕佳光子、太辰光、德科立等。
　　万国数据中心REIT估值大超市场预期，IDC行业估值锚大幅抬升。南方万国数据中心REIT已完成网下询价，认购倍数高达166倍，每份定价3.00元，总发行规模8亿份，C-REIT将收取的所得款项总额为24亿元。REITs项目可一次性收回大量现金用于新IDC项目的投资。现在政策鼓励公募REITs发行，利好存量成熟项目较多的IDC公司加速扩张。
　　周重点推荐：鼎通科技、新易盛、中际旭创、光环新网、中国移动。
　　风险提示：国际关系紧张；产品升级进度不及预期；市场竞争加剧。