1、GB300首次亮相，下半年有望开始起量
　　美东时间7月3日，CoreWeave公司在官网宣布，已收到市场上首个英伟达GB300 NVL72。伴随GB200量产进入高峰之际，下世代GB300下半年有望开始起量。
　　2、中央强调海洋经济高质量发展
　　7月1日召开中央财经委员会第六次会议，研究纵深推进全国统一大市场建设推动海洋经济高质量发展等。
　　今年以来我国风电装机快速增长。根据央视网咨询，今年以来，我国风电装机快速增长，风电发电量占比超12%。截至4月，我国风电累计并网装机量占比已经达到15.5%。我国风电发电量达3814.3亿千瓦时，占总发电量的12.78%。
　　2、投资建议
　　我们认为，海外AI需求尤其是新增企业需求快速增长，Token量呈现加速增长态势，持续推动AICapex保持高投入。中长期看AI应用仍处于极早期，作为算力集群拓展的基础组件，光模块行业仍然具备高增长能力。
　　此外，ASIC与GPU的替代竞争趋势得益于海外CSP厂商支持，相关市场规模预期有所上调，拉动PCB产业链持续受益。
　　当前时点，持续推荐包括高速光模块、液冷等算力产业链。
　　其中光模块在业绩确定性前提下，海外算力链拉动具备快速成长动能，相关受益标的包括新易盛、中际旭创、天孚通信等，CPO相关受益标的包括太辰光、源杰科技等；PCB相关受益标的包括胜宏科技、沪电股份等。
　　此外，包括算力设备、数据中心及配套等相关受益标的也有望恢复，推荐中国电信、中国移动、中国联通、紫光股份、中兴通讯、光环新网、奥飞数据、数据港、英维克、网宿科技，相关受益标的包括润泽科技、宝信软件等。
　　在海洋经济板块，受益于政府工作报告中的“深海科技”以及海洋经济高质量发展等相关政策推动，以及海风板块2025年明确改善趋势，积极关注海风海缆板块，相关受益标的包括中天科技、亨通光电等。
　　3、风险提示
　　技术发展及产品落地不及预期；AICapex需求不及预期；海风需求不及预期；地缘政治及贸易争端等不确定性影响；行业竞争对毛利率不确定性影响；系统性风险