我们跟踪15个城市新房+二手房合计成交面积：本周成交面积357.1万方，环比-5.5%，同比-17.0%。7月以来，新房二手房整体成交面积月度环比+247.9%，月度同比+1.1%。2025年年初以来，新房二手房整体成交面积年度累计同比+8.0%，其中，一/二/三四线新房二手房整体成交面积年度累计同比+18.5%/+2.9%/+1.3%。注:15城为有周频新房二手房数据更新的北京、上海、深圳、杭州、成都、青岛、苏州、厦门、南宁、东莞、扬州、金华、江门、佛山、衢州。(数据口径:本周为6月27日至7月3日，7月以来为7月1日至7月3日，2025年年初以来为1月1日至7月3日，下文同）
　　多管齐下稳定预期，更大力度推动房地产市场止跌回稳。近日，住房城乡建设部调研组赴广东、浙江两省调研，调研组强调，促进房地产市场平稳、健康、高质量发展具有重要意义。各地要切实扛起责任，充分用好房地产调控政策自主权，因城施策、精准施策，提升政策实施的系统性有效性。要加快建设安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”，满足人民群众新期待。要多管齐下稳定预期、激活需求、优化供给、化解风险，更大力度推动房地产市场止跌回稳。
　　百强房企销售规模同比降幅有所扩大。2025年6月30日，克而瑞发布2025上半年中国房地产企业销售TOP100排行榜。2025年6月，百强房企实现单月销售操盘金额3389.6亿元，环比增长14.7%，同比-22.8%。上半年累计实现销售操盘金额16526.8亿元，同比-10.8%。从百强房企规模门槛来看，2025年6月TOP30房企销售操盘金额门槛同比+1.2%至119.8亿元。其他各梯队房企的销售操盘金额门槛则略有降低。
　　重点公司公告：1）保利发展：2025年6月，公司实现签约面积152.33万方，同比-26.20%；签约金额290.11亿元，同比-30.95%。2025年1-6月，公司实现签约面积713.54万方，同比-25.23%；签约金额1451.71亿元，同比-16.25%。2）万科A：股东深铁集团向公司再提供不超过62.49亿元借款，并同意对已有的8.9亿元借款予以展期；同时公司需为15.51亿元已有借款提供万物云股权质押。3）华发股份：截至2025年6月30日，公司累计回购公司股份1150万股，占公司目前总股本的比例为0.418%，成交总金额为5957万元。4）招商蛇口：截至2025年6月30日，公司累计回购股份数量为4480万股，占公司总股本的比例为0.494%，支付的资金总额为4.3亿元。5）招商积余：截至2025年6月30日，公司累计通回购股份数量为143万股，占公司总股本的比例为0.134%，支付的资金总额为1586万元。6）城建发展：储昭武因退休原因，不再担任公司董事长等职务，推举邹哲代为履行董事长、法定代表人职责直至选举出新任董事长。
　　投资建议：近期基本面边际走弱，6月14号国常会表述“更大力度推动房地产市场止跌回稳”。关注板块配置机会，短期可关注政策受益标的，比如收储、城中村改造等受益方向，或者中介类标的。中长期看好“好房子”下，品质房企的配置价值。
　　风险提示：政策落地不及预期，基本面恢复不及预期，风险化解不及预期。