转债历史退出情况浅析
　　所有退市转债中，到期赎回数量在增加，正股原因致转债退市的新方式出现。
　　提前赎回样本中，规模较大的转债、红利低估板块的转债放弃赎回的概率较低。
　　到期赎回的转债样本中，大多前期未触发过提前赎回条款，但由于之前正股表现或者最后阶段的努力，很多都实现了部分转股甚至大部分转股。投资者一定程度上可以根据上市公司的资金流充裕度以及历史上公司的操作上推断公司促转股的动力强弱。
　　回售退出的转债有限，且均具一定特殊性。
　　正股退市导致转债退市的案例集中在2023年出现，好在机构投资者多数尽早规避了此类风险。
　　临近到期的转债的投资价值讨论
　　未来两年到期的转债较多，时间价值可能对市场定价产生负面影响。
　　及时下修，利用条款优势是发行人最佳选择。
　　未来两年到期的转债中，金融板块的到期规模较大，条款博弈空间有限。但还可根据价格相对到期赎回价的位置进行波段操作，也可从上市公司资金面紧张而促转股的角度博弈下修以及股价上涨的投资机会。
　　市场策略：磨底期，可配空间已大幅抬升
　　转债抛盘压力提前释放，资金面预计将明显好于权益，近期能观察到增量资金的出现。
　　从低价转债配置的思路：
　　1)一些资质不错的低价转债，在存续期内若能强赎，具备不错的纯债替代空间。
　　2)部分将要进入回售期的低价转债，具备下修的博弈空间。
　　3）双低组合，在正股整个修复阶段，具备最优的弹性空间。
　　风险提示：本报告的事件研究是历史数据的测算结果，若市场环境发生显著变化，存在失效的风险，实际交易中谨慎参考。