1月8日达达发布公告，在常规内审过程中发现达达公司的运营行为或导致对达达2023年1-3季度线上营销服务及经营支持成本存疑。达达董事会下的审计委员会将展开独立调查，并由独立专业顾问协助进行。1月8日，达达（DADAUS）股价跌幅45%。
　　达达线上营销服务主要来自京东到家，我们此前在达达覆盖报告中针对其广告收入变现率高于行业与公司交流，主要原因1）公司广告收入与品牌方营销活动有关；2）品牌方主要为快消等商超类，京东到家商超品类市占率领先，因此品牌方会在京东到家平台投放部分预算。根据公司2022年年报，我们估计广告营销相关成本同样与相关品牌方提供的用户补贴费用有关。
　　由于我们对公司实际财务情况暂没有详细数据，暂维持公司现财务预测。公司应正积极应对，但考虑到此事目前影响及未来收入的不确定性，下调公司估值，基于8倍市盈率，下调达达目标价至2美元，下调至中性评级。