互联网行业月报
　　12月游戏月报：重点手游符合预期，估算《元梦之星》首月流水6-8亿元
　　4季度我们跟踪的本土手游流水受新游带动同比增17%（Sensor Tower及七麦数据）。
　　腾讯：本土流水同比增14%/33亿元，海外流水同比持平。网易：本土维持同比增势（23亿元，+28%），《逆水寒》/《蛋仔派对》仍贡献主要增量。海外流水同比增9%/7000万元。
　　我们估算《元梦之星》首月流水6-8亿元。春节是派对游戏主要运营节点，《蛋仔派对》在用户基数（MAU>1亿）、UGC地图等方面保持优势，考虑腾讯生态IP联动及微信社交传播优势，《元梦之星》长期MAU亦有增长潜力。
　　投资启示：《网络游戏管理办法(草案征求意见稿)》发布，意在规范行业健康发展。重点手游流水符合预期，我们维持4季度手游收入预期（腾讯恢复同比正增长，网易同比增44%）。网易（NTESUS/9999 HK/买入）在新游拉动下业绩确定性强。