投资要点：
　　最近一周市场概况（2023-12-18至2023-12-22）
　　上周在31个申万一级行业中，6个行业上涨，25个行业下跌，行业跌多涨少。涨幅较大的三个行业为煤炭（涨1.02%）、电力设备（涨0.75%）和电用电器（涨0.66%）；跌幅较大的三个行业为传媒（跌11.12%）、计算机（跌5.81%）和社会服务（跌5.39%）。上周5个北向交易日中，北向资金3个交易日净流出、2个交易日净流入，全周合计净流出22.36亿元。
　　最近一周ETF市场表现（2023-12-18至2023-12-22）
　　按照基金成立日，上周共有5只ETF新成立，均为被动指数型基金，分别为广发深证100ETF（159576.OF）、银华创业板中盘200ETF（159575.OF）等5只ETF；按照基金上市日，上周共有2只ETF新上市，均为被动指数型基金，分别为汇添富中证电信主题ETF（560300.OF）和南方上证科创板100ETF（588900.OF）。
　　上周720只股票型ETF周涨跌幅中位数为-1.23%。中证光伏产业ETF和中证银行ETF表现较好，涨幅较为靠前；而中证影视主题ETF与中证传媒ETF表现较差，跌幅较为靠前。上周19只债券型ETF周涨跌幅中位数为0.08%。上周27只货币型ETF的总规模为2284.28亿元。
　　ETF策略跟踪
　　北向资金视角下的行业ETF轮动策略最近一周关注的行业为社会服务、电子和农林牧渔。最近一周策略累计收益率为-1.72%，沪深300指数的累计收益率为-0.13%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为-1.59%；本年以来，策略累计收益率为9.70%，同期沪深300累计收益率为-13.80%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为23.50%。
　　基于北向资金与主力资金的ETF轮动策略最近一周关注的行业为农林牧渔与公用事业。最近一周策略累计收益率为-1.10%，沪深300指数的累计收益率为-0.13%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为-0.97%；本年以来，策略累计收益率为-7.19%，同期沪深300累计收益率为-13.80%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为6.61%。
　　投资策略建议
　　针对北向资金的行业偏好，12月份对社会服务、电子和农林牧渔行业较为看好；考虑主力资金及北向资金的综合行业偏好后，12月份对农林牧渔与公用事业行业较为看好；综合上述两类策略的结果，我们推荐12月关注社会服务、电子、农林牧渔和公用事业行业，对应的基金分别为广发中证全指可选消费ETF、广发中证电子ETF、富国中证农业主题ETF和广发中证全指电力公用事业ETF。
　　风险提示
　　政策变动风险，模型失效风险。