投资要点：
　　最近一周市场概况（2023-11-27至2023-12-1）
　　上周在31个申万一级行业中，12个行业上涨，19个行业下跌，行业跌多涨少。涨幅较大的三个行业为煤炭（涨3.03%）、社会服务（涨2.98%）和传媒（涨1.82%）；跌幅较大的三个行业为房地产（跌4.89%）、美容护理（跌3.77%）和建筑材料（跌3.37%）。上周5个北向交易日中，北向资金2个交易日净流出、3个交易日净流入，全周合计净流入16.08亿元。
　　最近一周ETF市场表现（2023-11-27至2023-12-1）
　　按照基金成立日，上周共有6只ETF新成立，包括5只被动指数型基金和1只增强指数型基金，分别为银华中证2000增强策略ETF（159555.OF）和广发中证半导体材料设备主题ETF（560780.OF）等6只ETF；按照基金上市日，上周共有5只ETF新上市，包括3只被动指数型基金和2只国际(QDII)股票型基金，分别为嘉实中证100ETF（159661.OF）和华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技ETF（513730.OF）等5只ETF。
　　上周705只股票型ETF周涨跌幅中位数为-0.63%。中证动漫游戏ETF和中证煤炭ETF表现较好，涨幅较为靠前；而华宝中证800地产ETF与国证新能源车电池ETF表现较差，跌幅较为靠前。上周18只债券型ETF周涨跌幅中位数为0.06%。上周27只货币型ETF的总规模为2296.05亿元。
　　ETF策略跟踪
　　北向资金视角下的行业ETF轮动策略最近一周前半周关注的行业为汽车、纺织服饰和农林牧渔；后半周关注的行业为社会服务、电子和农林牧渔。最近一周策略累计收益率为-0.47%，沪深300指数的累计收益率为-1.56%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为1.09%；本年以来，策略累计收益率为14.19%，同期沪深300累计收益率为-10.04%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为24.23%。
　　基于北向资金与主力资金的ETF轮动策略最近一周前半周关注的行业为汽车与煤炭；后半周关注的行业为农林牧渔与公用事业。最近一周策略累计收益率为1.99%，沪深300指数的累计收益率为-1.56%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为3.55%；本年以来，策略累计收益率为-5.46%，同期沪深300累计收益率为-10.04%，策略相对于沪深300指数的累计超额收益率为4.58%。
　　投资策略建议
　　针对北向资金的行业偏好，12月份对社会服务、电子和农林牧渔行业较为看好；考虑主力资金及北向资金的综合行业偏好后，12月份对农林牧渔与公用事业行业较为看好；综合上述两类策略的结果，我们推荐12月关注社会服务、电子、农林牧渔和公用事业行业，对应的基金分别为广发中证全指可选消费ETF、广发中证电子ETF、富国中证农业主题ETF和广发中证全指电力公用事业ETF。
　　风险提示
　　政策变动风险，模型失效风险。