转债下修可以创造出更好的投资机会
　　我们曾在《“资产荒”下转债的一些机会》一文中提到，转债下修后可以提高股性，将原本的高溢价尽可能的抹除，如果能在董事会提案前买入能获得最稳定收益，但是即使我们提出了下修打分系统，在实际操作中仍有较大难度。
　　持有期间的收益与哪些因素有关？基于历史经验，我们认为实际下修幅度是影响持有期间表现的核心原因，而在董事会提议下修前一日的转债价格和换手率是一个有效的先行指标。
　　我们提出了改进的下修策略
　　不去提前博弈下修，而是在董事会提议下修转债后的首个交易日，对转债进行检测，选择在提案前一日绝对价格低于110元、转债换手率低于3的转债，在董事会提议下修当日买入，股东大会确定下修后3日卖出，这样可以获得确定且相对可观的收益。
　　风险提示
　　公司经营风险、转债正股价格不及预期、转债信用风险、公司股东不通过下修提案、转债实际下修幅度不及预期、历史数据不能充分反应未来表现的可能、政策变动风险、股市和债市波动。