投资要点：
　　企业盈利将维持弱复苏
　　供给端，预计2024上半年供给释放压力较大，需求端，国内需求依然不足，预计上市公司2024年业绩修复力度有限，大概率维持弱复苏。
　　权益市场估值有抬升的基础
　　股债收益率底部确立，权益性价比高，叠加经济复苏和企业盈利上升，股票市场估值有望抬升，进而带来转债平价抬升的可能。
　　前小盘后大盘的市场风格给转债带来前高后低的机会
　　预计2024年上半年经济大概率偏弱，大盘股缺少充分的上涨基础，可关注小盘股，转债因此受益。下半年随着美国降息周期开始，人民币升值或带来更多北向资金流入，利好大盘股上涨，此时应该增配股票或者“向平价要收益”。
　　行业配置思路
　　本轮美债收益率下降大概率属于高位回落，利好成长风格，上半年推荐偏主题投资、兼顾成长逻辑的半导体，下半年推荐偏消费成长的医药板块，具体方向包括（1）出口链：出口改善有望带来消费电子、轻工等行业的业绩向上，关注这些行业内出口占比高的转债个券。（2）医药：医药行业机构持仓分位数较低，估值和业绩均向上修复，关注美债下行和新药申请节奏加快带来的创新药机会。（3）半导体：手机和汽车终端需求增长，带动消费电子和汽车电子产业链上行，关注国产替代逻辑。
　　风险提示：美国继续加息风险；国际地缘政治冲突；政策管控风险；国内需求不景气；转债强赎风险；权益市场和转债市场出现调整；流动性收紧风险；上市公司业绩不达预期；相关技术进展不及预期；技术进步不及预期。