核心要点：
　　市场行情：上周各细分板块皆下跌，但磁材及锂电材料板块跑赢基准
　　上周各板块均下跌，磁材及锂电材料板块跌幅较小，一周分别下跌1.2%和1.23%，但分别跑赢基准（沪深300）1.2 pct和1.17 pct。碳纤维、光伏材料、半导体材料及面板材料板块周跌幅分别为4.97%、2.47%、3.77%和2.86%，分别跑输基准2.58pct、0.08pct、1.37pct和0.47pct。
　　估值变动：上周各板块估值延续回落，半导体材料板块估值创新低，碳纤维、锂电材料及光伏材料板块估值至历史最低点附近
　　上周磁材、碳纤维、锂电材料、光伏材料、半导体材料及面板材料板块估值（市盈率TTM）分别为23.13x、24.73x、18.82x、10.47x、29.97x和29.81x，周变动分别为-0.41x、-1.83x、-0.27x、-0.26x、-1.11x和-0.88x，其估值分位数分别为8.6%、0.2%、0.6%、0.1%、创新低和28.8%。各板块估值延续回落，其中半导体材料板块估值创新低，碳纤维、锂电材料及光伏材料板块估值至历史最低点附近。
　　上周镨钕价格加速下行，重稀土镝价、铽价稳中趋弱，钆铁跌幅不减，钬铁价格跌后暂稳。钴现货价反弹，硼铁、铌铁及金属镓价格持稳，烧结钕铁硼毛坯价格下调
　　镨钕：上周镨钕价格加速下跌，全国氧化镨钕均价周环比下跌4.63%至45.3万元/吨；镨钕金属均价周环比下跌3.76%至56.3万元/吨。
　　重稀土：上周镝价稳中有跌，全国氧化镝和镝铁均价分别为2680元/公斤和2595元/公斤，周环比分别下跌0.56%和略涨0.19%。同期铽价走弱，全国氧化铽均价周环比下跌0.93%至7975元/公斤，金属铽均价持平于9875元/公斤。上周钆铁合金国内均价周环比续跌5.02%至20.8万元/吨，同期国内钬铁合金周环比持平于49.5万元/吨。
　　其他原料：上周长江有色钴现货价格周环比反弹3.3%至21.9万元/吨，硼铁(18%)价格持平于2.42万元/吨，国内铌铁（60-A）出厂价持平于27.25万元/吨，金属镓(99.99%)价格持平于1850元/公斤。
　　烧结钕铁硼：上周钕铁硼价格下调，毛坯烧结钕铁硼N35全国均价周环比下跌1.17%至168.5元/公斤，H35均价周环比下跌0.82%至240.5元/公斤。
　　上周原料端四氧化三钴大跌，钴、镍、锰硫酸盐价格继续走低。三元前驱体价格跌势不减，锂源价格继续新低，三元材料及磷酸铁锂正极价格加速调整。电解液环节六氟磷酸锂跟跌，溶剂价格暂平，电解液价格跌幅扩大。负极材料部分型号价格下调，加速去库，石墨化加工费持稳。隔膜部分品种价格调整，量库同降。锂电铜箔均价及加工费暂稳
　　正极材料：上周三元正极原料端四氧化三钴价格大跌9.84%至13.75万元/吨；钴、镍、锰硫酸盐价格周环比继续下跌5.88%、3.51%和1.79%至3.2万元/吨、2.75万元/吨和0.55万元/吨。同期三元前驱体价格跌势不减，NCM111、NCM523及NCM622价格周环比分别下跌4.86%、4%和4.12%至6.85万元/吨、7.2万元/吨和8.15万元/吨。上周锂源价格持续新低，电池级碳酸锂价格周环比大跌8.87%至11.84万元/吨，氢氧化锂价格周环比下跌8.77%至10.89万元/吨。三元正极材料价格加速下跌，其中NCM523价格周环比下跌8.06%至12.55万元/吨，NCM622价格周环比下跌6.08%至15.45万元/吨。上周前驱体正磷酸铁价格周环比继续下跌1.74%至1.13万元/吨；磷酸铁锂正极价格周环比跌势扩大为5.66%至5万元/吨。
　　电解液：上周六氟磷酸锂价格跟跌，周环比下跌4.79%至7.95万元/吨。根据百川盈孚，同期溶剂DMC、DEC、EMC、EC及PC市场均价分别持平于4700元/吨、9900元/吨、8100元/吨、5250元/吨和8000元/吨。上周磷酸铁锂、锰酸锂、三元圆柱2.2AH及2.6AH电解液价格跌幅扩大，周环比分别下跌8%、2.7%、5.66%和5.17%至2.07万元/吨、1.8万元/吨、2.5万元/吨和2.75万元/吨。
　　负极材料：上周负极材料价格部分品种下调，石墨化代加工费持稳，去库明显。人造石墨负极材料市场均价周环比下行3.62%至3.55万元/吨（中端石墨负极价格下调4000元/吨），天然石墨负极材料市场均价持平于3.85万元/吨，中间相碳微球市场均价持平于6.12万元/吨，石墨化代加工费区间持平于9000-11000元/吨。同期负极材料周产量为28980吨，周环比下降0.22%；开工率43.99%，周环比降低0.1pct；工厂库存周环比大降3.43%至21960吨。
　　隔膜：上周湿法隔膜部分品种价格下调，延续量降库减状态。上周干法隔膜（16μm基膜）持平于0.85元/平米，湿法隔膜均价周环比下调1.87%至1.75元/平米（主要系5μm品种下行4.17%/0.1元/平米），陶瓷涂覆隔膜市场均价持平于2.18元/平米。上周隔膜周产量至33354万平米，周环比下降0.86%；开工率71.1%，周环比减少0.62个百分点；同期隔膜市场库存降至4936万平米，环比降0.34%（-17万平米）。
　　电池级铜箔：上周锂电铜箔市场价格及加工费调整后暂稳。8μm、6μm和4.5μm锂电铜箔主流市场均价分别持平于8.2万元/吨、8.45万元/吨和10.5万元/吨。8μm、6μm及4.5μm锂电铜箔加工费区间分别持平于13000-15000元/吨、15000-18000元/吨和35000-39000元/吨。
　　投资建