市场行情：上周锂电材料及光伏材料板块跌幅较大，其余板块跑赢基准
　　上周锂电材料及光伏材料板块跌幅较大，一周分别下行2.97%和6.55%，分别跑输基准（沪深300）1.41pct和4.99pct。其余板块波动较小，磁材、碳纤维、半导体材料及面板材料板块一周变动分别为-0.27%、0.56%、0.19%和0.11%，分别跑赢基准1.29pct、2.11pct、1.75pct和1.67pct。
　　估值变动：上周多数板块估值有所回落，光伏材料板块估值创新低，锂电材料及半导体材料板块估值维持在历史最低点附近
　　上周磁材、碳纤维、锂电材料、光伏材料、半导体材料及面板材料板块估值（市盈率TTM）分别为23.53x、25.56x、19.09x、10.72x、31.08x和30.69x，周变动分别为-0.18x、-0.71x、-0.49x、-0.76x、-0.03x和+0.03x，其估值分位数分别为9.6%、2.3%、0.7%、创新低、0.2%和31.6%。多数板块估值均有回落，其中光伏材料板块估值创新低，锂电材料及半导体材料板块估值维持在历史最低点附近。
　　上周镨钕价格跌幅扩大，重稀土镝价、铽价延续反弹，钆铁、钬铁价格大幅下跌。钴现货价加速下跌，硼铁、铌铁及金属镓价格走平，烧结钕铁硼毛坯价格环比持平
　　镨钕：上周镨钕价格跌幅扩大，全国氧化镨钕均价周环比下跌3.65%至47.5万元/吨；镨钕金属均价周环比下跌2.99%至58.5万元/吨。
　　重稀土：上周镝价回升，全国氧化镝和镝铁均价分别为2695元/公斤和2590元/公斤，周环比分别上涨2.67%和2.78%。同期铽价延续反弹，全国氧化铽均价周环比上涨4.55%至8050元/公斤，金属铽均价周环比上涨3.4%至9875元/公斤。上周钆铁合金国内均价周环比大跌8.37%至21.9万元/吨，同期国内钬铁合金周环比继续大跌5.71%至49.5万元/吨。
　　其他原料：上周长江有色钴现货价格加速下跌，周环比跌幅为11.67%至21.2万元/吨，硼铁(18%)价格持平于2.42万元/吨，国内铌铁（60-A）出厂价持平于27.25万元/吨，金属镓(99.99%)价格持平于1850元/公斤。
　　烧结钕铁硼：上周钕铁硼价格走平，毛坯烧结钕铁硼N35全国均价周环比持平于170.5元/公斤，H35均价周环比持平于242.5元/公斤。
　　上周原料端四氧化三钴暂稳，钴、镍、锰硫酸盐价格加速调整。三元前驱体价格跌幅扩大，锂源价格频创新低，三元材料及磷酸铁锂正极价格跌势不减。电解液环节六氟磷酸锂下跌，溶剂价格暂平，电解液价格下调。负极材料价格持平但石墨化加工费持平，量库同降。隔膜量库略降，锂电铜箔均价多数下跌，加工费走低
　　正极材料：上周三元正极原料端四氧化三钴价格持平于15.25万元/吨；钴、镍、锰硫酸盐价格周环比分别下跌4.23%、4.36%和3.45%至3.4万元/吨、2.85万元/吨和0.56万元/吨。同期三元前驱体价格跌幅扩大，NCM111、NCM523及NCM622价格周环比分别下跌4%、3.85%和3.41%至7.2万元/吨、7.5万元/吨和8.5万元/吨。上周锂源价格再创新低，电池级碳酸锂价格周环比大跌5.8%至12.99万元/吨，氢氧化锂价格周环比下跌6.3%至11.94万元/吨。三元正极材料价格跌势不减，其中NCM523价格周环比下跌5.86%至13.65万元/吨，NCM622价格周环比下跌2.95%至16.45万元/吨。上周前驱体正磷酸铁价格周环比跌幅扩为2.54%至1.15万元/吨；磷酸铁锂正极价格续跌3.64%至5.3万元/吨。
　　电解液：上周六氟磷酸锂价格走低，周环比下跌4.57%至8.35万元/吨。根据百川盈孚，同期溶剂DMC、DEC、EMC、EC及PC市场均价分别持平于4700元/吨、9900元/吨、8100元/吨、5250元/吨和8000元/吨。上周磷酸铁锂、锰酸锂、三元圆柱2.2AH及2.6AH电解液价格周环比分别下行2.17%、2.63%、0.93%和1.69%至2.25万元/吨、1.85万元/吨、2.65万元/吨和2.9万元/吨。
　　负极材料：上周负极材料价格及石墨化代加工费环比持平，量库同降。人造石墨负极材料市场均价持平于3.68万元/吨，天然石墨负极材料市场均价持平于3.85万元/吨，中间相碳微球市场均价持平于6.12万元/吨，石墨化代加工费区间持平于9000-11000元/吨。同期负极材料周产量为29045吨，周环比下降1.26%；开工率46.49%，周环比持平；工厂库存周环比下降0.79%至22740吨。
　　隔膜：上周隔膜市场价格环比持平，量库略降。上周干法隔膜（16μm基膜）维持在0.85元/平米，湿法隔膜均价持平于1.95元/平米，陶瓷涂覆隔膜市场均价持平于2.18元/平米。上周隔膜周产量至33644万平米，周环比略降0.11%；开工率71.72%，周环比略降0.07个百分点；同期隔膜市场库存增至4953万平米，环比略降0.2%（-10万平米）。
　　电池级铜箔：上周锂电铜箔市场价格涨跌不一，加工费走低。8μm、6μm和4.5μm锂电铜箔主流市场均价分别至8.2万元/吨、8.45万元/吨和10.5万元/吨，周环比变动分别为+0.74%、-1.05%和-0.85%。8μm、6μm及4.5μm锂电铜箔加工费区间分别下行至13000-15000元/吨（低端价跌1000元/吨）、15000-18000元/吨（低端价跌1000元/吨、高端价跌3000元/吨）和35000-39000元/吨（低端价跌1000元/吨、高端价跌3000元/吨）。
　　投资建议
　　磁材板块，基本面下游