核心要点：
　　信用债：一级发行回暖，收益率多数上行
　　一级市场：上周（2023.12.04-2023.12.10）企业债、公司债、中短票、金融债（政策性银行债除外）合计发行264只，发行规模约2737.44亿元，到期174只，总偿还量约2292.37亿元，净融资额约445.07亿元。信用债发行量、偿还量环比均有所上升，净融资额有所回升。
　　二级市场：上周银行间市场成交4671.44亿元，交易所成交4060.11亿元，合计成交8731.54亿元，市场成交有所回暖。分类别看，二级成交主要集中于公司债和中票。上周信用债收益率多数上行，或主要受到资金利率上行的影响。上周R001上行8.4BP至1.80%，R007上行14.1BP至2.25%。上周信用债信用利差多数走阔。
　　债券违约或展期情况：上周无信用债违约或者展期。
　　可转债：权益市场磨底震荡，转债跟随下跌
　　上周权益市场震荡走弱，跌破3000点大关。申万31个一级行业涨跌比为3:28。转债市场跟随正股下跌。中证可转债及可交换债券指数、中证可转债及可交换债券50指数跌幅分别为0.21%、0.02%。
　　投资建议
　　上周债市短端利率受到流动性压力的影响出现小幅走高，长端利率受经济指标不及预期的影响开始下行，收益率曲线继续平坦化。基本面方面，上周公布的11月财新综合PMI环比上升3.2个百分点、11月出口增速转负为正，都能体现出我国目前经济具有较多支撑因素，内外需均处于温和修复过程。资金面方面，目前银行间仍存在较大资金缺口，受到年末考核、税期、国债发行等因素的影响，流动性存在更进一步波动的可能。政策方面，上周五中共中央政治局召开会议，分析研究明年经济工作，在“以进促稳，先立后破”的基调上，可以看出中央对于保证明年经济增速方面的诉求可能高于市场预期，预计明年财政政策进一步加力，货币政策更加强调直达实体经济。展望后市，债券市场将会受到经济基本面、流动性、政策三重影响，而年末重要会议的措辞将会成为左右来年布局的关键因素。策略方面，目前中短端品种具有较高性价比，短久期下沉策略依旧是优选。另外，在城投市场“资产荒”的背景下，城投债可适当拉长久期，以寻找机会。
　　风险提示
　　宏观政策调整超预期；货币政策收紧；流动性风险。